Повна версія

Головна arrow Інвестування arrow Інвестиційний менеджмент

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

ПОНЯТТЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ СТРАТЕГІЇ

Інвестиційна стратегія являє собою систему довгострокових цілей інвестиційної діяльності компанії, що визначаються загальними завданнями се розвитку та інвестиційної ідеологією, а також вибір найбільш ефективних шляхів їх досягнення [1] .

Інвестиційна стратегія - генеральний напрямок (програму, план) інвестиційної діяльності компанії, проходження якого в довгостроковій перспективі повинно привести до досягнення інвестиційних цілей і отримання очікуваного інвестиційного ефекту.

Для формування і реалізації інвестиційної стратегії необхідно фінансування. Залежно від джерел і методів залучення фінансових джерел виділяються різноманітні типи фінансово-інвестиційної стратегії.

Типи фінансово-інвестиційної стратегії:

  • • "сам собі голова" - використовуються власні кошти в поєднанні з обмеженим колом невеликих проектів. Даний тип стратегії представляє інтерес для невеликих компаній, що мають обмежений доступ до позикових джерел фінансування;
  • • "улюблене чадо" - використовуються централізовані джерела. Даний тип стратегії використовується для проектів національного значення, найчастіше спрямованих на зміцнення інноваційного потенціалу економіки;
  • • "консолідація" - використовується більш широкий спектр фінансових джерел. Як правило, цей тип стратегії застосовується для формування і реалізації комерційно ефективних інвестиційних проектів;
  • • "консорціум" - консолідована фінансування на основі партнерства декількох підприємств. Показує найбільшу ефективність при реалізації проектів, що знаходяться на стику розвитку галузей;
  • • "піраміда" - їх консолідації зусиль концентруються на реалізації одного стратегічного рішення. Це, як правило, проривні проекти, що вимагають значних інвестицій, але і приносять високі доходи, які сприятимуть розвитку і розширенню ринків збуту;
  • • "швидкість і натиск" - використовується один вид ресурсів для реалізації одного стратегічного рішення і короткий термін виконання. Даний тип стратегії спрямований на реалізацію генеральної ідеї та її втілення у відносно короткий період часу;
  • • "парасольку" - мегастратегія з високим ступенем захисту використовуваних інвестиційних контрактів. Даний тип стратегії використовується для реалізації особливо великих інноваційно-інвестиційних проектів.

В рамках інвестиційної стратегії розробляється інвестиційна політика.

Інвестиційна політика - частина загальної фінансової стратегії підприємства, яка полягає у виборі і реалізації найбільш ефективних форм реальних і фінансових його інвестицій з метою забезпечення високих темпів його розвитку і розширення економічного потенціалу господарської діяльності (І. А. Бланк).

Виділяють інвестиційну політику, спрямовану:

  • - на підвищення ефективності;
  • - модернізацію технологічного обладнання, технологічних процесів;
  • - створення нових підприємств;
  • - впровадження принципово нового обладнання і вихід на нові ринки збуту.

Види інвестиційної політики:

  • • консервативна інвестиційна політика - варіант політики інвестиційної діяльності підприємства, пріоритетною метою якої є мінімізація рівня інвестиційного ризику. При здійсненні такої політики інвестор не прагне ні до максимізації рівня поточної прибутковості інвестицій, ні до максимізації темпів зростання капіталу;
  • • компромісна (помірна) інвестиційна політика - варіант політики здійснення інвестиційної діяльності підприємства, спрямованої па вибір таких об'єктів інвестування, за якими рівні прибутковості і ризику в найбільшою мірою наближені до середньоринкових;
  • • агресивна інвестиційна політика - варіант політики здійснення інвестиційної діяльності підприємства, спрямованої на вибір таких об'єктів інвестування, за якими рівні прибутковості і ризику значно вищі за середньоринкові.

Інвестиційна стратегія є інструментом довгострокового планування, інвестиційна політика розробляється на середньостроковий період. Інвестиційна стратегія і інвестиційна політика визначаються виходячи з цілей інвестиційного менеджменту компанії і його схильності до інвестиційного ризику.

ОБГРУНТУВАННЯ СТРАТЕГІЧНИХ НАПРЯМКІВ І ФОРМ ІНВЕСТУВАННЯ

У регіонах Росії в даний момент найбільш привабливими об'єктами для інвестування виступають, перш за все, ті види економічної діяльності, які пов'язані зі споживанням, переробкою і експлуатацією природних ресурсів і мають хоро-

Структура об'єктів інвестування в регіонах РФ в 2013 р

Мал. 52. Структура об'єктів інвестування в регіонах РФ в 2013 р

шим експортним потенціалом (підприємства і корпорації металургії, нафтогазової галузі, господарюючі суб'єкти, що здійснюють діяльність в лісовій промисловості, деякі види хімічного виробництва). Крім того, в сферу професійних інтересів учасників інвестиційного ринку входять підприємства середнього бізнесу, які стосуються галузям: харчової промисловості, виробництва споживчої продукції [2] (рис. 5.2).

Таким чином, в найбільшою мірою в регіонах Російської Федерації здійснюються інвестиції в обробні виробництва (30,2% в 2013 р), оптову та роздрібну торгівлю (26,4%) і видобуток корисних копалин (18,7%). У меншій мірі здійснюються інвестиції на розвиток транспорту і зв'язку (4,1% відповідно).

ОЦІНКА РЕЗУЛЬТАТИВНОСТІ, РОЗРОБЛЕНОЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ СТРАТЕГІЇ

Підготовку та прийняття стратегічних рішень забезпечують основні принципи :

  • - принцип інвайронтенталізма, тобто відкритості функціонування компанії;
  • - принцип відповідності інвестиційної стратегії загальної стратегії розвитку компанії;
  • - принцип поєднання стратегічного, поточного та оперативного планування інвестицій;
  • - принцип переважної орієнтації на підприємницький стиль управління;
  • - принцип інвестиційної гнучкості і альтернативності;
  • - інноваційний принцип, який полягає в першочерговій орієнтації інвестицій на виробництво повий продукції;
  • - принцип мінімізації інвестиційного ризику, тобто відповідності ризику очікуваної прибутковості;
  • - принцип компетентності, тобто формуванням і реалізацією інвестиційної стратегії повинні займатися підготовлені фахівці.

Оцінка результативності розробленої інвестиційної стратегії здійснюється на основі наступних критеріїв :

  • - узгодженість із загальною стратегією розвитку підприємства;
  • - внутрішня збалансованість цілей, напрямів і послідовності здійснення інвестиційної політики;
  • - узгодженість з довкіллям;
  • - реалізація з урахуванням наявних ресурсів;
  • - прийнятність рівня інвестиційних ризиків;
  • - фінансова, виробнича і соціальна результативність.

  • [1] Лахметкіна II. І. Інвестиційна стратегія підприємства: навч, посібник. М .: КноРус, 2012.
  • [2] Осипов Л. К. Проблеми стратегічного управління в регіоні // Проблеми регіональної економіки. 2012. № 5/7; Тихонова В. Інвестиційний клімат в Росії з точки зору ефективності прямих іноземних інвестицій // Інвестиції в Росії. 2013. № б.
 
<<   ЗМІСТ   >>