Ãîëîâíà ²íâåñòóâàííÿ
²íâåñòèö³éíèé ìåíåäæìåíò
|
|
|||||
ֲ˲, ÇÀÂÄÀÍÍß ² ÔÓÍÊÖ²¯ ²ÍÂÅÑÒÈÖ²É Â ÐÈÍÊÎÂÈÕ ÓÌÎÂÀÕÌåòà çä³éñíåííÿ ³íâåñòèö³éíî¿ ä³ÿëüíîñò³ - ïðèéíÿòòÿ åôåêòèâíèõ ð³øåíü ïî ï³äâèùåííÿ êîíêóðåíòîñïðîìîæíîñò³ îðãàí³çàö³¿ íà îñíîâ³ çì³öíåííÿ ï³äâèùåííþ ¿¿ ìàòåð³àëüíî-òåõí³÷íîãî, ô³íàíñîâîãî ïîòåíö³àëó òà ôîðìóâàííÿ êîíêóðåíòíèõ ïåðåâàã. Ó òîé æå ÷àñ, ç ìåòîþ çä³éñíåííÿ ³íâåñòèö³éíî¿ ä³ÿëüíîñò³ ìîæíà êëàñèô³êóâàòè â çàëåæíîñò³ ñôåðè ¿õ ïðîÿâó (ðèñ. 1.3). Ìàë. 13. Êëàñèô³êàö³ÿ ö³ëåé çä³éñíåííÿ ³íâåñòèö³éíî¿ ä³ÿëüíîñò³ ²íâåñòèö³¿ â åêîíîì³ö³ âèêîíóþòü ðÿä ôóíêö³é, íàéâàæëèâ³øèìè ç ÿêèõ º íàñòóïí³:
âàæëèâî çàïàì'ÿòàòè Ó ñó÷àñíèõ óìîâàõ ³íâåñòèö³éíà ä³ÿëüí³ñòü êîìïàí³é íå îáìåæóºòüñÿ ò³ëüêè åêîíîì³÷íèìè ³ ðèíêîâèìè ö³ëÿìè, à õàðàêòåðèçóºòüñÿ ¿õ áàãàòîàñïåêòí³ñòþ ³ ï³äâèùåííÿì çíà÷óùîñò³ ñîö³àëüíèõ, åêîëîã³÷íèõ, äåðæàâíî-ïîë³òè÷íèõ ³ ïðàâîâèõ ö³ëåé. ²íâåñòèö³éí³ ð³øåííÿ - öå ðåçóëüòàò âèâàæåíî¿ îö³íêè âñ³º¿ ³íôîðìàö³¿ ïðî îá'ºêò ³íâåñòèö³é, ïðî ìîæëèâîñò³ òà ðèçèêè, ÿê³ â³í íåñå, à òàêîæ öå êîìïðîì³ñ ³ ºäèíå ð³øåííÿ âñ³õ ó÷àñíèê³â ³íâåñòèö³éíî¿ ä³ÿëüíîñò³. Ïðàâèëà ïðèéíÿòòÿ ³íâåñòèö³éíèõ ð³øåíü:
Êðèòå𳿠ïðèéíÿòòÿ ³íâåñòèö³éíèõ ð³øåíü:
Äîö³ëüíî âèä³ëèòè åòàïè ïðîöåñó ðîçðîáêè ³íâåñòèö³éíîãî ð³øåííÿ, ÿê³ âêëþ÷àþòü:
ÏÐÀÂÎÂÅ ÇÀÁÅÇÏÅ×ÅÍÍß ÒÀ ÄÅÐÆÀÂÍÅ ÐÅÃÓËÞÂÀÍÍß ²ÍÂÅÑÒÈÖ²ÉÍί IJßËÜÍÎÑÒ²Ïðàâîâå çàáåçïå÷åííÿ ³íâåñòèö³éíî¿ ä³ÿëüíîñò³ çàáåçïå÷óºòüñÿ ÷åðåç ôîðìóâàííÿ ïðàâîâîãî ñåðåäîâèùà ³íâåñòèö³éíîãî ìåíåäæìåíòó. Ïðàâîâå ðåãóëþâàííÿ ³íâåñòèö³éíîãî ìåíåäæìåíòó âêëþ÷ຠ÷îòèðè ð³âí³. Çàêîíîäàâ÷èé ð³âåíü âêëþ÷àº:
Äðóãèé ð³âåíü âêëþ÷ຠïîñòàíîâè Óðÿäó ÐÔ: - Ïîñòàíîâà Óðÿäó ÐÔ â³ä 25.06.2003 ¹ 367 "Ïðî çàòâåðäæåííÿ Ïðàâèë ïðîâåäåííÿ àðá³òðàæíèì êåðóþ÷èì ô³íàíñîâîãî àíàë³çó"; Ïîñòàíîâà Óðÿäó ÐÔ â³ä 13.09.2010 ¹ 716 "Ïðî çàòâåðäæåííÿ Ïðàâèë ôîðìóâàííÿ òà ðåàë³çàö³¿ ôåäåðàëüíî¿ àäðåñíî¿ ³íâåñòèö³éíî¿ ïðîãðàìè". Òðåò³é ð³âåíü âêëþ÷ຠâíóòð³øí³ ñòàíäàðòè, íîðìàòèâí³ àêòè ì³í³ñòåðñòâ ³ â³äîìñòâ ç ïèòàíü îðãàí³çàö³¿ îïîäàòêóâàííÿ, ô³íàíñ³â â êîíêðåòíèõ ãàëóçÿõ ³ îêðåìèõ âèäàõ ô³íàíñîâî¿ ä³ÿëüíîñò³:
×åòâåðòèé ð³âåíü îõîïëþº âíóòð³øí³ äîêóìåíòè, ùî ôîðìóþòüñÿ â ðàìêàõ êîíêðåòíî¿ îðãàí³çàö³¿, âêëþ÷àþ÷è îáë³êîâó ïîë³òèêó, ô³íàíñîâó òà ³íâåñòèö³éíó ñòðàòåã³þ êîìïàí³¿. Äåðæàâíå ðåãóëþâàííÿ ³íâåñòèö³éíî¿ ä³ÿëüíîñò³ çä³éñíþºòüñÿ ÷åðåç ³íâåñòèö³éíó ïîë³òèêó. ²íâåñòèö³éíà ïîë³òèêà - ñóêóïí³ñòü ä³é àãåíò³â â³äòâîðþâàëüíî¿ ä³ÿëüíîñò³ ùîäî çàáåçïå÷åííÿ óìîâ â³äòâîðåííÿ êàï³òàëüíèõ ðåñóðñ³â â ðåã³îí³. Çà íàÿâí³ñòþ ³ õàðàêòåðîì ïðàâîâî¿ áàçè ìîæíà âèä³ëèòè ôîðìàë³çîâàíó ³ íåôîðìàëèçîâàííóþ äåðæàâíó ³íâåñòèö³éíó ïîë³òèêó. Ôîðìàë³çîâàíà ³íâåñòèö³éíà ïîë³òèêà îçíà÷ຠíàÿâí³ñòü ö³ë³ñíî¿ ïðàâîâî¿ áàçè, ùî ðåãóëþº îñíîâí³ ïàðàìåòðè ³íâåñòèö³éíîãî ïðîöåñó, òàê³, ÿê ïîäàòêè, ö³íè, äîõîäè, òàðèôíà ñèñòåìà, òåðì³íè àìîðòèçàö³¿ îáëàäíàííÿ ³ ìåòîäè îáë³êó îñíîâíèõ ôîíä³â. ßê ïðàâèëî, ¿é âëàñòèâèé âèñîêèé ñòóï³íü äåðæàâíî¿ ó÷àñò³ â åêîíîì³ö³. Íåôîðìàëèçîâàííàÿ ³íâåñòèö³éíà ïîë³òèêà õàðàêòåðèçóºòüñÿ ïîð³âíÿíî íèçüêîþ ÷àñòêîþ äåðæàâíèõ êàï³òàëîâêëàäåíü (ÿê ïðàâèëî, äî 30%), âåëèêèì îá'ºìîì ïðèâàòíîãî êàï³òàëó (äî 80% â³ä óñ³õ ãîñïîäàðþþ÷èõ ñóá'ºêò³â ³ îáñÿã³â ïðîìèñëîâîãî âèðîáíèöòâà), â³ëüíèì ïåðåì³ùåííÿì êàï³òàëó çà êîðäîí ³ ç-çà êîðäîíó ³ ãîëîâíå - íåñèñòåìàòèçèðîâàííîé ïðàâîâîþ áàçîþ. Çà ôîðìîþ óïðàâë³ííÿ ìîæíà âèä³ëèòè íàñòóïí³ òèïè ³íâåñòèö³éíî¿ ïîë³òèêè: ë³áåðàëüíà ³ öåíòðàë³çîâàíà. ˳áåðàëüíîìó òèïó ³íâåñòèö³éíî¿ ïîë³òèêè ïðèòàìàíí³ ïåðåâàæíî åêîíîì³÷í³ ìåòîäè äåðæàâíîãî ðåãóëþâàííÿ ³íâåñòèö³éíèìè ïðîöåñàìè, ðîçâèíåíà âåðòèêàëüíà ñèñòåìà ³íâåñòîð³â (äåðæàâà - ô³íàíñîâ³ ³íñòèòóòè - á³çíåñìåíè - äð³áí³ ³íâåñòîðè), à òàêîæ ð³çíîìàí³òí³ äæåðåëà ³íâåñòèö³é (ïðèâàòí³, äåðæàâí³, çàëó÷åí³ ³ ò.ä.), ðîçâèíåíà ô³íàíñîâà ³íôðàñòðóêòóðà . Ðîëü äåðæàâè ïîëÿãຠó âñòàíîâëåíí³ "ïðàâèë ãðè" àáî ðàìêîâèõ óìîâ ó âçàºìèíàõ "³íâåñòîð - äåðæàâà", ùî äîçâîëÿº åêîíîì³÷í³é ñèñòåì³ ðîçâèâàòèñÿ â³äíîñíî â³ëüíî. Öåíòðàë³çîâàíà ³íâåñòèö³éíà ïîë³òèêà çàñíîâàíà íà âèêîðèñòàíí³ ïåðåâàæíî æîðñòêèõ àáî àäì³í³ñòðàòèâíèõ ìåòîä³â óïðàâë³ííÿ. Äæåðåëà ³íâåñòèö³é â öüîìó âèïàäêó ôîðìóþòüñÿ çà äîïîìîãîþ àêóìóëþâàííÿ ðåñóðñ³â ð³çíèìè äåðæàâíèìè ñòðóêòóðàìè, öåíòðàë³çîâàíî çä³éñíþºòüñÿ äîâãîñòðîêîâå ïðîãíîçóâàííÿ, à çàãàëüíå ïðàâîâå ïîëå æîðñòêî ðåãëàìåíòóº ðîçâèòîê ³íâåñòèö³éíîãî ïðîöåñó. Ó÷àñòü ôîíäîâîãî ðèíêó â ³íâåñòèö³éíîìó ïðîöåñ³ ÷èñòî íîì³íàëüíå. ²íâåñòèö³éíîìó ïðîöåñó â ðåã³îíàõ Ðîñ³éñüêî¿ Ôåäåðàö³¿ ïðèòàìàíí³ òàê³ îñîáëèâîñò³:
âàæëèâî çàïàì'ÿòàòè Ñó÷àñíó ³íâåñòèö³éíó ïîë³òèêó, ùî ïðîâîäèòüñÿ á³ëüø³ñòþ ðåã³îí³â Ðîñ³¿, ìîæíà îö³íèòè, ÿê ôîðìàë³çîâàíó ³ öåíòðàë³çîâàíó. Ðîëü äåðæàâíîãî âòðó÷àííÿ çíà÷íà ÿê çà îáñÿãàìè êîíòðîëüîâàíèõ íèì ³íâåñòèö³é, òàê ³ çà ñòóïåíåì ðåãóëþâàííÿ äàíîãî ïðîöåñó. Áóäü-ÿêå ð³øåííÿ, ùî ñòîñóºòüñÿ çàëó÷åííÿ âåëèêèõ êðåäèò³â äåðæàâíèìè ÷è òîðãîâå ï³äïðèºìñòâî, êîíòðîëþºòüñÿ äåðæàâíèìè â³äîìñòâàìè. |
<< | Ç̲ÑÒ | >> |
---|