Повна версія

Головна arrow Аудит та Бухоблік arrow Бухгалтерський облік і аналіз

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

МАРЖИНАЛЬНИЙ АНАЛІЗ ПРИБУТКУ.

Важливим управлінським рішенням є правильне обгрунтування виробничої потужності підприємства і встановлення обсягів випуску, при якому виробництво буде рентабельним. Для цього необхідно визначити беззбитковий обсяг продажів і зону безпеки підприємства, де гарантована необхідна сума прибутку. Виручка від реалізації продукції за вирахуванням змінних витрат становить маржинальний дохід, який є важливим параметром в оцінці управлінських рішень. Величину виручки від реалізації, при якій підприємство буде в змозі покрити всі свої витрати (змінні і постійні), нс отримуючи прибутку, прийнято називати критичним обсягом виробництва ( "мертвою точкою"). Використовуючи маржинальний аналіз, який отримав також назву Direct-Costing,знаходимо такий обсяг виробництва і реалізації продукції, щоб покрити змінні і постійні витрати за відповідний період. Точка критичного обсягу виробництва (ТКОП) показує, що загальна сума маржі зі змінною собівартістю відшкодовує загальну суму постійних витрат за певний період. Визначення порога прибутку (ТКОП) здійснюється двома способами: графічним (break-even-chart) і алгебраїчним рішенням. Розглянемо докладніше кожен з цих способів.

Графічний спосіб. На підставі даних про обсяг реалізації продукції, постійних і змінних витрат, прибутку будується графік. По осі абсцис показується обсяг реалізації продукції в натуральних одиницях (якщо випускається один вид продукції) і у вартісному вираженні (якщо випускається декілька видів продукції). По осі ординат показуються постійні і змінні витрати, тобто повна собівартість проданої продукції і прибуток, які разом складають виручку від реалізації. Графік дозволяє визначити точку перетину витрат і виручки від продажів. Дана точка, де витрати рівні виручці, і є точкою критичного обсягу виробництва (ТКОП).

На рис 6.2 видно, що все, що реалізовано лівіше ТКОП (точки беззбитковості), - збитково (зона збитків), все, що правіше ТКОП, - прибутково (зона прибутку). Різниця між фактичним і беззбитковим обсягом продажів - це зона безпеки, яка показує, на скільки фактичний обсяг продажів вище критичного, при якому рентабельність дорівнює нулю.

Залежність між обсягом реалізації продукції, її собівартістю і сумою прибутку

Мал. 6.2. Залежність між обсягом реалізації продукції, її собівартістю і сумою прибутку

Алгебраїчний спосіб. Для вирішення проблеми цим способом використовують модель формування фінансового результату за методом CVP (витрати - обсяг - прибуток). Прибуток (П) розраховуємо наступним чином: обсяг продажів в натуральному вираженні До множимо на ціну товару Ц, далі віднімаємо суму змінних витрат К • ПР (ПР - змінні витрати одиниці продукції) і суму постійних витрат 3 п0СТ :

Знаючи, що в ТКОП сума прибутку буде дорівнює нулю, отримаємо рівняння:

Звідси:

Таким чином, беззбитковий обсяг реалізації продукції дорівнює поділу постійних витрат на маржинальний дохід на один виріб. Отже, беззбитковий обсяг продажів і зона безпеки залежать від суми постійних і змінних витрат, а також від рівня цін на продукцію. При підвищенні цін необхідно знижувати обсяг реалізації продукції, щоб компенсувати постійні витрати підприємства, і навпаки.

На рис. 6.2 зона прибутку йде в нескінченність, що неможливо в дійсності. На рис. 6.3 показані криві валового доходу і собівартості продукції, які двічі перетинаються.

Криві валового доходу і собівартості продукції

Мал. 6.3. Криві валового доходу і собівартості продукції

Перша точка перетину - точка беззбитковості, в другій точці перетину випуск продукції знову стає збитковим. Між двома точками перетину знаходиться зона прибутковості (безпеки). Визначити зону безпеки можна за формулою

де К пл - запланований обсяг випуску продукції; До без - беззбитковий обсяг випуску продукції.

Запас фінансової міцності показує, на скільки планований обсяг вище критичного, при якому рентабельність дорівнює нулю. Планований обсяг, як правило, залежить від виробничої потужності підприємства та його маркетингу, тобто вивчення ринків збуту.

Збільшення змінних витрат на одиницю продукції і постійних витрат підвищує поріг рентабельності і зменшує зону безпеки. Тому кожне підприємство прагне до скорочення постійних витрат. Оптимальним варіантом вважається такою, що дозволяє знизити частку постійних витрат на одиницю продукції і збільшити зону безпеки. Важливе значення при цьому відводиться аналізу вибору ціни продукції, що випускається.

приклад

У табл. 6.5 показаний аналіз вибору ціни продукції, що випускається виходячи з маржинального доходу підприємства і ціни конкурента. У розрахунку передбачено, що постійні витрати за період виробництва на весь обсяг склали 15000 тис. Руб., А максимальна потужність виробництва дорівнює 10000 шт. виробів.

Таблиця 6.5

Аналіз вибору ціни виробу

показник

Варіант 1

Варіант 2

варіант 3

Ціна

конкурента

1. Можлива ціна покупця, руб.

І

9

7

10

2. Знижки для оптової та роздрібної торгівлі, руб.

4,4

3,6

2,8

4

3. Змінні витрати в од. продукції, руб.

2

2

2

2

4. Виручка для виробника продукції на од. вироби (стор. 1 - - стор. 2), руб.

6,6

5,4

4,2

6

5. Маржинальний дохід на одиницю виробу, руб.

4,6

3,4

2,2

4,0

6. Критичний обсяг продажів, шт.

3260,9

4411,8

6818,2

3750

7. Прибуток на весь обсяг виробництва, тис. Руб.

31000

19000

7000

25000

З даних таблиці видно, що найбільш неефективним варіантом є третій: по-перше, тут найменший розмір одержуваного прибутку; по-друге, критичний обсяг продажів близький до рівня виробничої потужності, що означає незначну зону прибутковості підприємства.

Найбільша величина прибутку можлива за першим варіантом, однак тут ціна виробу, що випускається вище ціни конкурента, тобто великий ризик затоварення. Отже, оптимальним варіантом в даному розрахунку є другою: по-перше, тут критичний обсяг продажів становить 44,1% від максимальної потужності підприємства, що зумовлює значну зону прибутковості; по-друге, ціна вироби в даному варіанті нижче ціни конкурента, що також скорочує ризик втратити прибуток.

При аналізі прибутку важливо розділити вплив зовнішніх і внутрішніх факторів. Взаємозв'язок складових прибутку можна відобразити за допомогою такої схеми, запропонованої А. Д. Шереметом і Р. С. Сайфулін: [1]

Прибутковість підприємства є твір промислової продуктивності (g / Z) на фінансову продуктивність (дефлятор ціни) (Ц / С). Останній показник характеризує міру відшкодування додаткових витрат у ціні продукції, що реалізовується за рахунок підвищення собівартості в результаті зростання цін на ресурси.

Виконання плану прибутку також залежить від діяльності підприємства, не пов'язаної з реалізацією продукції. Проводиться аналіз фінансових результатів від інших видів діяльності, і розробляються конкретні заходи, спрямовані на попередження і зменшення збитків і втрат від позареалізаційних операцій.

Найважливішим показником, що відображає кінцеві фінансові результати і ефективність діяльності підприємства, є рентабельність . Показник рентабельності характеризує як ефективність роботи в цілому, так і прибутковість різних напрямків (виробничої, підприємницької, інвестиційної), окупність витрат і т.д.

Показники рентабельності ( R ) можна об'єднати в три основні групи:

1) показники, що характеризують рентабельність (окупність) витрат виробництва та інвестиційних проектів. Обчислюються відношенням прибутку до оподаткування (П), або чистої (ПП) прибутку, до суми витрат по реалізованій чи вироблену продукцію (3):

, або

2) показники, що характеризують рентабельність продажів. Розраховуються розподілом прибутку до оподаткування, або чистого прибутку, на суму отриманої виручки (ВР):

або

3) показники, що характеризують прибутковість капіталу та його частин. Обчислюються як відношення прибутку до оподаткування, або чистого прибутку, до середньорічної вартості всього інвестованого капіталу (£ ІК) або його окремих складових: власного, позикового, основного, оборотного, виробничого і т.д .:

або

У процесі аналізу вивчають динаміку перелічених показників рентабельності, виконання плану по їх рівню і визначають чинники, що роблять істотний вплив на його величину. Показники рентабельності оцінюють прибутковість не тільки всіх напрямків діяльності підприємства, але також визначають ефективність управління, показують, яка частка прибутку у виручці від продажу (валовому доході).

При розрахунку рентабельності основної діяльності та рентабельності реалізованої продукції до витрат на її виробництво використовується тільки прибуток від реалізації продукції, робіт, послуг. Дані показники визначають ефективність тільки виробничого процесу. Величину прибутку на предмет достатності можна оцінити як за абсолютною величиною, динаміці змін (зростає, падає), так і за коефіцієнтом прибутковості продажів (відношення прибутку до виручки від реалізації).

Може бути так, що просування продукції організовано нормально і підприємство отримує чималий обсяг виручки, а прибуток все одно невисока. Причиною цього можуть бути, наприклад, постачальники, що підвищують ціни на сировину, матеріали, комплектуючі, послуги. У цьому випадку варіант зниження витрат - пошук постачальників, що встановлюють не надто високі ціни. Але разом з тим високі витрати можуть залежати не тільки від постачальників, але і від самого підприємства. Їх причиною можуть бути великі витрати на освітлення, опалення, споживання води, що особливо характерно для великих підприємств. Для невеликих компаній істотними можуть бути телефонні рахунки, витрати на відрядження і т.п. В цьому випадку зниження витрат можна домогтися простою процедурою "контролю за вимикачами", а спілкування по телефону цілком можливо замінити електронними повідомленнями, які крім економії дозволять посилити контроль за виконанням розпоряджень керівництва. У деяких випадках зниження витрат вимагає більш радикальних заходів - скорочення виробничих фондів підприємства, тобто масштабів компанії. До таких заходів нерідко доводиться вдаватися підприємствам, які були створені ще за радянських часів і розраховані на обсяги виробництва в десятки разів більші, ніж їм вдається виробляти зараз. Чи не повністю завантажені виробничі фонди стають занадто дорогими для підприємства вони вимагають дуже великих (в порівнянні з виручкою) витрат на ремонт і обслуговування, сплати податку на майно, збільшення амортизаційних нарахувань. З метою скорочення витрат багато великих підприємств сьогодні продають свої допоміжні виробництва. Рентабельність реалізованої продукції до витрат на се виробництво показує, наскільки ефективно використовуються матеріальні ресурси підприємства в процесі його виробничої діяльності. Прибуток, зароблена підприємством, залишається в його розпорядженні не в повному обсязі. Частина заробленого прибутку може піти на погашення штрафів, пені за прострочені заборгованості або зриви контрактів, частина - на всілякі святкування і придбання особистого характеру. Скорочення невиробничих витрат, оплачуваних з прибутку, також може стати шляхом оптимізації прибутку і, отже, поліпшення фінансового становища компанії.

Коефіцієнт покриття , або коефіцієнт валового прибутку , - це відношення різниці між обсягом продажів товарів і послуг та їх вартістю (прямими змінними витратами) і обсягом продажів. Цей коефіцієнт показує частку валового прибутку (маржі) в обсязі продажів і впливає на прийняття управлінських рішень.

Факторний аналіз рентабельності здійснюють або способом ланцюгових підстановок, або способом пропорційного розподілу. Факторами тут можуть служити обсяг реалізованої

продукції (V "), її структура (У дв ), собівартість (С з ), середній рівень цін реалізованої продукції (Ц) і фінансові результати від інших видів діяльності, не пов'язаних з реалізацією продукції та послуг (ФР). При розрахунку рентабельності капіталу крім перерахованих вище факторів враховується середньорічна сума капіталу, яка залежить від швидкості його обороту - коефіцієнта оборотності (К ^). Чим швидше обертається капітал на підприємстві, тим менше його потрібно для забезпечення запланованого обсягу продажів.

  • [1] Шеремет А. Д., Сайфуліп Р. С. Методика фінансового аналізу. М .: ИНФРА-М, 1996..
 
<<   ЗМІСТ   >>