Повна версія

Головна arrow Аудит та Бухоблік arrow Бухгалтерський облік і аналіз

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ І РЕНТАБЕЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

Одна з найважливіших складових частин економічного аналізу - аналіз формування прибутку. Прибуток - це частина чистого доходу, створеного в процесі виробництва і реалізованого в сфері обігу. Тільки після продажу продукції дохід приймає форму прибутку. Кількісно прибуток являє собою різницю між виручкою (після сплати податку на додану вартість, акцизного податку та інших відрахувань з виручки в бюджетні і небюджетні фонди) і повною собівартістю реалізованої продукції.

Основними завданнями аналізу фінансових результатів діяльності підприємства є:

  • - оцінка виконання плану випуску і реалізації продукції та отримання прибутку;
  • - визначення впливу факторів на обсяг реалізації продукції і фінансові результати;
  • - виявлення резервів збільшення обсягу реалізації рентабельної продукції і суми прибутку.

Аналіз прибутку знаходиться в безпосередньому зв'язку з порядком її формування.

Механізм формування прибутку показаний на рис. 6.1 і відповідає бухгалтерської формі звітності "Звіт про фінансові результати".

Схема формування фінансового результату підприємства

Мал. 6.1. Схема формування фінансового результату підприємства

Довідкова частина звіту про фінансові результати. У розрахунок чистого прибутку (в арифметику формування даного показника) входить сума поточного податку на прибуток. Щоб суми ПНА (ПНО) двічі не впливали на розрахунок показника "чистий прибуток", в формі звіту про фінансові результати вони представлені в довідковій частині.

У довідкову частину також введені рядки для відображення базисного та розбавленого прибутку (збитку), що припадає на одну акцію.

Прибуток на акцію є одним з найважливіших показників для характеристики ринкової активності організації. Даний показник свідчить про те, яка сума заробленої в звітному періоді чистого прибутку припадає на одну звичайну акцію.

Відповідно до вимог наказу Мінфіну Росії від 21.03.2000 № 29н "Про затвердження методичних рекомендацій щодо розкриття інформації про прибуток, що припадає на одну акцію" (далі - Наказ Мінфіну Росії № 29н), а також МСФЗ-33 "Прибуток на акцію", акціонерні товариства , акції яких обертаються на ринку цінних паперів, розкривають інформацію про прибуток, яка припадала на одну акцію, у вигляді двох показників: базового прибутку (збитку) на акцію та розбавлений прибутку (збитку) на акцію.

Базовий прибуток (збиток) на акцію визначається як відношення базового прибутку (збитку) звітного періоду до середньозваженого кількості звичайних акцій, що перебувають в обігу протягом звітного періоду.

Базовий прибуток (збиток) звітного періоду являє собою величину чистого прибутку, скориговану на суму дивідендів за привілейованими акціями.

Згідно п. 5 Наказу Мінфіну Росії № 29н для розрахунку середньозваженої кількості звичайних акцій, що перебувають в обігу, підсумовується кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу на перше число кожного місяця, і отриманий результат ділиться на кількість місяців звітного періоду. Більш точний розрахунок передбачає використовувати дані про кількість днів звернення, а не місяців.

приклад

У 2014 р в ЗАТ мало місце рух звичайних акцій, представлене в табл. 6.1.

Таблиця 6. 1

Рух звичайних акцій

Дата

Розміщення (кількість додаткових акцій, оплачених коштами)

Викуп (придбання) (кількість викуплених (придбаних) акцій у акціонерів)

Звичайні акції, що знаходяться в обігу (кількість)

1 січня

-

-

1000

Закінчення табл. 6.1

Дата

Розміщення (кількість додаткових акцій, оплачених коштами)

Викуп (придбання) (кількість викуплених (придбаних) акцій у акціонерів)

Звичайні акції, що знаходяться в обігу (кількість)

1 березня

1000

-

2000

1 серпня

-

500

1500

Разом

на 31 грудня

1000

500

1500

Середньозважена кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу: (1000 • 12 +1000 • 10 - 500 • 5) / 12 = одна тисячі шістсот двадцять п'ять або

(1000 • 2 +2000 • 5 +1500 • 5) / 12 = 1625.

При розміщенні звичайних акцій за ціною нижче їхньої ринкової вартості для розрахунку середньозваженої кількості акцій, що перебувають в обігу, всі звичайні акції, що знаходяться в обігу до такого розміщення, вважаються сплаченими за ціною нижче ринкової вартості при відповідному збільшенні їх кількості.

Припустимо, кількість акцій, що перебувають в обігу на 1 січня, становила 1000 шт. при їхній ринковій вартості 20 руб.

Додатковий випуск акцій проведено 1 вересня, і розміщено 500 шт. за ціною 15 руб.

Якщо інших операцій зі звичайними акціями в аналізованому періоді не проводилося, то загальна кількість акцій, що перебувають в обігу, складе 1500 шт. Це значення має бути скоригована з урахуванням зміни ціни акції. Для цього розраховуємо середню розрахункову вартість звичайної акції.

Середня розрахункова вартість визначається за формулою:

СРС = (Д 1 + Д 2 ) / К А,

де СРС - середня розрахункова вартість звичайної акції; Д 1 - ринкова вартість звичайних акцій, що перебувають в обігу, що дорівнює добутку ринкової вартості звичайних акцій, що перебувають в обігу до зазначеного розміщення (в нашому прикладі це 20 руб. • 1000); Д 2 - кошти, отримані від розміщення звичайних акцій нижче ринкової вартості (в нашому прикладі це 15 руб. • 500); КА - кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу на наступний день після закінчення розміщення (у нашому прикладі 1500 шт.):

СРС = (20 руб. • 1000 + 15 руб. • 500) / 1500 = 18,33 руб.

Кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу до зазначеного додаткового розміщення, коригується на коефіцієнт, який розраховується за такою формулою:

К = PC / СРС,

де К - коефіцієнт коригування; PC - ринкова вартість звичайних акцій на дату закінчення розміщення (у нашому прикладі - 20 руб.); СРС - середня ринкова вартість акцій на наступну після закінчення розміщення дату (в нашому прикладі - 18,33 руб.).

Тоді коефіцієнт коригування складе:

К = 20 / 18,33 = 1,091.

На цей коефіцієнт коригується середньозважена кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу в звітному році.

Середньозважена кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу з урахуванням коригування, визначається в кілька етапів.

  • 1. Спочатку визначається кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу. Кількість акцій, що перебувають в обігу на початок періоду, множиться на коефіцієнт коригування та на кількість місяців до початку додаткового розміщення 1000 • 1,091 • 8 = = 8728 шт.
  • 2. Визначається кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу на кінець звітного періоду. Кількість акцій, що перебувають в обігу на кінець періоду, множиться на кількість місяців після додаткового розміщення 1500 • 4 = 6000 шт.
  • 3. Визначається середньозважена кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу. Середньозважена кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу в звітному періоді, визначається діленням суми двох перших показників на 12 місяців: (1000 • 1,091 • 8 + + 1500-4) / 12 = 1227 шт.

Прибуток на акцію (базова) визначається за такою формулою:

При прибутку за звітний період 765000 руб. середньозважена кількість звичайних акцій, що перебувають в обігу, становить 1 227 шт. Привілейованих акцій немає, тому показник прибутку на одну акцію складе 623 руб. (765000/1227).

Якщо показник базової прибутку (збитку) на акцію визначається виходячи з фактичних даних, то показник розбавлений прибуток (збитку) на акцію має прогнозний характер і показує максимально можливу ступінь зменшення прибутку або збільшення збитку, що припадає на одну акцію, за рахунок можливого в майбутньому випуску додаткових акцій без відповідного збільшення активів товариства.

Даний показник визначається:

  • 1) при конвертації всіх конвертованих цінних паперів акціонерного товариства в звичайні акції;
  • 2) при виконанні договорів купівлі-продажу звичайних акцій у емітента за ціною нижче їхньої ринкової вартості.

На базі звіту про фінансові результати методом горизонтального і вертикального аналізу розраховуються темпи зростання (зниження) абсолютних показників прибутку і структури її окремих статей. В умовах інфляції горизонтальний аналіз не дасть точних результатів про темпи зміни відповідних статей звіту, тому відносні показники, розраховані вертикальним методом, згладжують негативний вплив інфляційних процесів.

Горизонтальний , або тимчасової, аналіз заснований на порівнянності фінансових звітів поточного і попереднього періодів, кожної позиції звітності - з попереднім періодом, тобто полягає в розгляді основних показників в динаміці. Адже найчастіше окремо взятий показник нічого не говорить, і тільки в порівнянні з попереднім або наступним стає ясно його значення. Наприклад, прибуток за звітний період в декілька грошових одиниць тільки в порівнянні з попереднім періодом дозволяє судити про роботу підприємства. Проаналізувавши, яка вона була в попередньому періоді, можна з упевненістю сказати, що підприємство прибутково і намітилася тенденція збільшення прибутку може бути продовжена і далі, або навпаки. За формою звіту про фінансові результати горизонтальним аналізом можна отримати темпи зміни виручки, загального прибутку до оподаткування (загальний бухгалтерський результат), прибутку від продажів (основний результат за статутом підприємства), чистого прибутку (після сплати податку). По балансу визначають темпи зміни капіталу як в цілому, так і окремих його складових. За розрахованим темпам, використовуючи "золоте правило економіки", порівнюють отримані результати і підбивають перші підсумки. "Золоте правило" говорить: темпи зростання бухгалтерської прибутку повинні перевищувати темпи зростання виручки, а вони, в свою чергу, повинні перевищувати темпи зростання капіталу, при цьому всі темпи повинні бути вище 100:

де Т 6п - темпи зростання бухгалтерського прибутку; Т вп - темпи зростання виручки від продажів; Т Σк - темпи приросту капіталу.

Перше нерівність, коли бухгалтерський прибуток зростає швидше, ніж виручка продажів, говорить про те, що знижується собівартість одиниці продукції, остання нерівність говорить про розвиток діяльності підприємства, про приріст його капіталу.

Вертикальний (структурний) аналіз визначає структуру підсумкових показників і виявляє вплив кожної позиції звітності на підсумкові показники. Наприклад, згідно з формою звіту про фінансові результати прибуток, отриманий до оподаткування, складається з результатів від основного виду діяльності (прибуток від продажів), а також від інших результатів, і виникає необхідність її структурування, в ході якого встановлюється, за рахунок чого отримано загальний результат діяльності підприємства. Таким чином, стає ясно, який вид діяльності підприємства прибутковий, а який ні, і на чому необхідно сконцентрувати основну увагу. При проведенні вертикального аналізу ціла частина прирівнюється до 100% і обчислюється питома вага кожної складової. Цілими частинами виступають підсумки звіту про фінансові результати. Вертикальний аналіз корисний для порівняння важливості окремої групи засобів або їх джерел для діяльності підприємства, для виявлення змін в структурі коштів підприємства та їх джерел за період в декілька років.

В ході структурного аналізу часто використовуються дані для порівняння діяльності різних компаній. Вони дозволяють зіставити фінансові показники, наприклад, двох компаній різних розмірів, що діють в одній галузі або в одній області бізнесу.

Використання порівняння з результатами попередніх років однією і тією ж компанії дозволяє не тільки більш точно оцінити сьогоднішній стан, а й прогнозувати тенденції розвитку. Однак в переломні періоди слід обережно робити прогнози, враховуючи по можливості всі фактори, що впливають на роботу компанії. Крім того, хороші результати діяльності в минулому і сьогоденні не завжди можуть виявитися прийнятними в майбутньому, адже саме сьогоднішній момент може виявитися переломним. Зіставлення підсумків діяльності компанії з результатами роботи інших компаній тієї ж галузі, сфери бізнесу може бути використано також при оцінці різного роду тенденцій. Але тут також треба враховувати, що навіть результати діяльності підприємств, що функціонують в одній галузі, можуть бути непорівнянні за рахунок того, що у них, наприклад, різні виробничі потужності, організація і структура виробництва.

Основну частину прибутку становить прибуток від продажів продукції і послуг. У процесі аналізу вивчають показники виконання плану по прибутку і визначають фактори зміни її суми.

В основному прибуток від реалізації продукції залежить від чотирьох чинників: обсягу реалізації продукції (V), її структури (У д в ), собівартості (С з .) І рівня средньореалізаціоних цін (Ц).

приклад

Використовуючи дані табл. 6.2, розрахуємо вплив цих факторів на прибуток від реалізації продукції.

Таблиця 6.2

Вплив на прибуток деяких факторів

показник

На початок періоду (по базису), млн руб.

За базису на фактично реалізовану продукцію, млн руб.

На кінець періоду (фактичні дані), млн руб.

Виручка від продажів у відпускних цінах підприємства

312

410

478

Витрати на виробництво (повна собівартість)

169

183

196

Прибуток від продажів продукції

143

227

282

Прибуток (П) за аналізований період зросла на 139 млн руб .:

△ П = 282 - 143.

Визначимо які фактори вплинули на зміну прибутку від продажів.

1. Якщо порівнювати суму прибутку на початок періоду і прибуток, розраховану виходячи з фактичного обсягу та асортименту, але при цінах і собівартості продукції на початок періоду, то різниця між ними показує, наскільки змінився розмір прибутку за рахунок обсягу та структури продукції звітного періоду:

△ П ( V, У д в ) = 227 - 143 = +84 млн руб.

  • 2. Щоб знайти вплив тільки обсягу продажу, необхідно прибуток на розпочато періоду помножити на відсоток зростання обсягу виробництва, який визначається діленням виручки від реалізації, розрахованої виходячи з базисної ціни і фактичного обсягу реалізованої продукції, на виручку від реалізації на початок періоду:
    • (410/312) - 100 100 = 31,4;

△ П ( V) = 143 ■ 31,4 / 100 = + 44,9 млн руб.

3. Визначимо вплив структурного фактора:

△ П (У д в ) = 84 - 44,9 = +39,1 млн руб.

4. Вплив зміни повної собівартості на суму прибутку встановлюється порівнянням витрат, отриманих при фактичному обсязі реалізації, і собівартості одиниці продукції на початок періоду з повною фактичною собівартістю на кінець періоду:

△ П (С з ) = 183 - 196 = -13 млн руб.

5. Зміна суми прибутку за рахунок відпускних цін на продукцію визначається співставленням фактичної виручки від реалізації на кінець звітного періоду з виручкою від реалізації, розрахованої при фактичних обсягах продажів і ціни на початок періоду:

△ П (Ц) = 478-410 = +68 млн руб.

Загальна зміна прибутку від даних факторів знаходиться як підсумовування отриманих результатів:

39,1 + 44,9 + (-13) + 68 = 139 млн руб.

Аналогічний аналіз можна виконати, використовуючи спосіб ланцюгової підстановки (табл. 6.3), де 0 означає початкові значення показників, а 1 - дані кінця періоду.

Таблиця 6.3

Розрахунок впливу факторів на зміну суми прибутку від реалізації продукції способом ланцюгових підстановок

показу-

тель

Умова розрахунку

Порядок рас подружжя

Сума прибутку, млн руб.

Об `єм

реалі

зації

структура

товарної

продукції

ціна

собі

вар

мость

На початок періоду

0

0

0

0

ВР 0 - З з о = = 312 - 169

143

умовне 1

1

0

0

0

П 0 • До р = 143 х х 1,314

187,9

умовне 2

1

1

0

0

ВР ум - З с.усл - = 410- 183

227

умовне 3

1

1

1

0

BP 1з . ум =

= 478 - І83

295

На кінець періоду

1

1

1

1

ВР 1з1 = = 478 - 196

282

Зміна суми прибутку за рахунок:

1) обсягу реалізації продукції:

△ П (V) = 187,9 - 143 = +44,9 млн руб;

2) структури товарної продукції:

△ П (У дв ) = 227 - 187,9 = 39,1 млн руб .;

3) середніх цін реалізації:

△ П (Ц) = 295 - 227 = + 68 млн руб .;

4) собівартості реалізованої продукції:

△ П (С з ) = 282 - 295 = -13 млн руб.

Останнім часом у зв'язку з розвитком ринкових відносин все більший інтерес викликає аналіз прибутку за системою Direct- Costing, яка була розглянута раніше. На відміну від методики аналізу прибутку, яка застосовується в основному на вітчизняних підприємствах, система Direct-Costing дозволяє більш повно враховувати взаємозв'язку між показниками і точніше вимірювати вплив факторів.

При аналізі прибутку в нашій країні зазвичай використовується наступна модель:

П = К (Ц-С з ),

де П - сума прибутку; К - кількість реалізованої продукції в натуральних показниках; Ц - ціна реалізації одиниці продукції; З з - собівартість одиниці продукції.

У даній моделі вважається, що всі фактори змінюються самі по собі, незалежно один від одного. Однак тут не враховується взаємозв'язок між об'ємом реалізації і собівартістю продукції. При збільшенні обсягу виробництва собівартість одиниці продукції знижується за рахунок того, що сума постійних витрат не змінюється, а зростають тільки змінні витрати.

Для забезпечення системного підходу при вивченні факторів використовується маржинальний дохід . Він являє собою суму прибутку і постійних витрат підприємства (П + Н). Знаючи ставку маржинального доходу (Д з ) в ціні одиниці продукції, можна визначити прибуток від реалізації конкретного виду продукції:

П = К • Д з - Н;

Д з = Ц -

П = К (Ц - V) -H,

де V - змінні витрати на одиницю продукції.

Аналіз прибутку за формулою, що враховує змінні і постійні витрати, більш точно визначає вплив факторів на результуючий показник.

приклад

Розглянемо вплив чинників на результуючий показник на прикладі, використовуючи дані з табл. 6.4.

Таблиця 6.4

Дані для факторного аналізу прибутку за методом маржинального доходу

показник

На початок періоду

На кінець періоду

Обсяг реалізації продукції, од.

3000000

4000000

Ціна реалізації, руб.

104

119,5

Собівартість вироби, руб.

56,3

49

У тому числі питомі змінні витрати, руб.

39,4

33,7

Сума постійних витрат, млн руб

50,8

61,2

Прибуток, млн руб.

143

282

Прибуток на початок періоду:

П 0 = К 0 • (Ц 0 - V 0 ) - Н 0 = 3000000 • (104 - 39,4) - 50,8 = = 143 млн руб .;

П усл1 = К, • (Ц 0 - V 0 ) - Н 0 = 4 000000 • (104 - 39,4) - 50,8 =

= 207,6 млн руб .;

П усл2 = К 11 - V 0 ) -H 0 = 4000000 (119,5-39,4) -50,8 =

= 269,6 млн руб .;

П усл3 = До 1 • (Ц 1 - V 1 ) - Н 0 = 4 000000 - (119,5 - 33,7) - 50,8 =

= 292,4 млн руб.

Прибуток на кінець періоду:

П 1 = До 1 • (Ц 1 - V 1 ) - H 1 = 4000000 (119,5 - 33,7) - 61,2 = 282 млн руб.

Загальна зміна прибутку: 282 - 143 = 139 млн руб., В тому числі за рахунок зміни:

1) кількості реалізованої продукції:

ДП До = 207,6 - 143 = 64,6 млн руб .;

2) ціни реалізації:

ДП Ц = 269,6 - 207,6 = 62 млн руб .;

3) питомих змінних витрат:

ДП v = 292,4 - 269,6 = 22,8 млн руб .;

4) суми постійних витрат:

ДП Н = 282 - 292,4 = -10,4 млн руб.

Порівнюючи результати, отримані за цим методом і розраховані раніше за способом цінних підстановок, можна помітити розбіжність між ними: за рахунок збільшення обсягу реалізації продукції підприємство отримало приріст прибутку в gервом випадку 44,9 млн руб., А в другому - 64,6 млн руб . Розглянута методика, враховуючи взаємозв'язок обсягу виробництва (продажів), собівартості і прибутку, дозволяє більш точно обчислити вплив факторів на зміну суми прибутку.

 
<<   ЗМІСТ   >>