Повна версія

Головна arrow Інвестування arrow Інвестиції

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

ОСОБЛИВОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЦЕСІВ В РОСІЇ

Характерні риси інвестиційних процесів в Росії

Довгостроковий стійке економічне зростання може бути забезпечений лише в умовах припливу в економіку широкомасштабних інвестицій, як внутрішніх, так і зовнішніх. Як стверджують багато економістів, сьогодні Росія перебуває на критичних етапах переходу між стадіями економічного розвитку: між стадією традиційних факторів розвитку виробництва та інвестиційної стадією, між інвестиційної та інноваційної стадіями. Це головна причина, чому їй необхідні високі темпи економічного зростання.

Економічне зростання потрібен Росії не сам по собі, не за всяку ціну. Він повинен супроводжуватися прогресивними структурними зрушеннями в економіці, бути стійким і забезпечити скорочення розриву з найбільш розвиненими країнами. Підтримка високих темпів зростання ВВП, про який говорилося останні роки, неможливо без випереджаючого зростання інвестицій. З одного боку, на позитивну інвестиційну динаміку здійснює швидке зростання ВВП, а з іншого - інвестиції стають основним фактором, що додає імпульс і динаміці ВВП. Отже, існує зв'язок між нормою валових нагромаджень (відношення валового нагромадження до ВВП) і динамікою ВВП.

З переходом до ринкової економіки змінилася інвестиційна діяльність, стимулювання інвестиційних процесів. За останні десятиліття повністю перебудувався весь інвестиційний сектор російської економіки, втративши колишню опору на державний бюджет. Частка держави за цей період скоротилася в 5 разів і вже в середині першого десятиліття XXI століття склала близько 17% загальних інвестиційних витрат. Світ визнав ринковий характер економіки Росії і підтримав готовність країни приєднатися до СОТ. Росія увійшла у світовий простір, розташовуючи ринковими інститутами і все ще високим інтелектуальним потенціалом, величезними сировинними ресурсами.

В останні роки в країні дещо покращився інвестиційний клімат, який збільшив обсяг інвестицій. Процес розвитку інвестування підтримувався цілим рядом загальнонаціональних чинників:

  • - У зв'язку з високою прибутковістю значно зросли власні інвестиційні можливості підприємств експортно-орієнтованих галузей;
  • - Деяке поліпшення фінансового становища сталося і на підприємствах, хоч не набагато, але середня норма прибутку в промисловості зросла;
  • - Зниження ставки рефінансування дозволило збільшити підприємствам позикові кошти;
  • - Відносна стабілізація, яка спостерігалася в економіці країни, привернула додаткові іноземні інвестиції;
  • - Зростання доходів населення привів до збільшення заощаджень і зростанню вкладів і, відповідно, до збільшення кредитних ресурсів банків.

Однак інвестиційний процес в Росії поки не досяг рівня, що дозволяє компенсувати поточні втрати від старіння основних фондів реального сектора економіки. Посилився процес випередження вибуття життєво важливих елементів основних фондів по відношенню до введення нових, що стало однією з численних причин кризи, що вибухнула. Абсолютна сума прямих вітчизняних інвестицій в основний капітал різко відставала від потреби в них. Для ліквідації цього розриву такі інвестиції потрібно було збільшити вдвічі. У результаті інвестиційний попит знизився, і висвітилися всі негативні сторони інвестиційного клімату.

Певну роль зіграли не тільки недостатня динаміка інвестиційного процесу, але і його галузева незбалансованість. Сформовані напрямки інвестиційного процесу консервують експортно-сировинну спрямованість російської економіки. Інвестиції в основному зосереджені в паливної промисловості і трубопровідний транспорт. Знижено питома вага інвестицій в обробну промисловість (хімію, нафтохімію, машинобудування, металообробку) і в галузі, орієнтовані на кінцевий попит населення (легку та харчову промисловість).

У той же час в обробній промисловості, особливо у високотехнологічних виробництвах, резерви збільшення випуску продукції визначаються якістю обладнання і використовуваних технологій. Значний знос основного капіталу в цих галузях є причиною найбільш низького завантаження устаткування і чинником, що обмежує можливості зростання виробництва.

Одним із шляхів виходу із становища є збільшення капіталовкладень в початкову стадію науково-технічного розвитку, тобто у фундаментальні та прикладні наукові дослідження, розробку нових технологій. Це дозволить збільшити виробництво конкурентоспроможної продукції та значно зменшить залежність країни від імпорту.

В останні роки спостерігалося вирівнювання міжрегіональної інвестиційної активності в Центральному, Приволзькому, Сибірському і Уральському округах. Це означає принципову рівність обсягу інвестиційних ресурсів потреби в них у формі, придатній для ефективного інвестування в проекти. У федеральних округах, мають морські кордони, спостерігається зростання концентрації промислових інвестицій, що слід розглядати як прояв особливої інвестиційної привабливості регіонів у цих округах.

У таких регіонах, як Архангельська і Ленінградська області, інвестиційним магнітом є машинобудівні проекти (суднобудування та автомобілебудування), в республіці Комі - це сировинні проекти федерального значення. У Південному федеральному окрузі концентрація інвестицій росла за рахунок підвищення частки Волгоградської та Ростовської областей, а також Краснодарського краю, які складають промислову основу даного округу. У Далекосхідному федеральному окрузі спостерігався найбільший за останні роки темп зростання концентрації інвестицій, насамперед в Амурській і Сахалінській областях, Хабаровському краї, на Чукотці і в Єврейської АТ, де реалізуються сировинні (нафта і ліс) і машинобудівні проекти (авіабудування і суднобудування).

Іноземні інвестиції в Росію надходять в основному в торгівлю, громадське харчування отже звану загальну комерційну діяльність, а також в нафтову та металургійну промисловість, що працюють на експорт.

Оцінюючи територіальний розподіл іноземних інвестицій в Росії, треба враховувати, що створювана статистикою картина не відображає ситуацію, що склалася. Російська статистика враховує іноземний капітал тільки за місцем реєстрації фірми-реципієнта, а не за місцем реального вкладення ресурсів. Значною мірою це пояснює лідируюче положення Москви в залученні іноземних інвестицій, які можуть потім переміщатися в регіони.

В даний час в територіальному розподілі іноземного капіталу активну роль відіграють інтереси зарубіжних інвесторів, що вкладають капітал з метою якнайшвидшого отримання максимально можливого прибутку. Тому вони направляють його туди, де існують для цього найкращі умови: у великі міста з розвиненим виробничим потенціалом і ринковою інфраструктурою. Це посилює нерівномірність розподілу іноземного капіталу і нерівномірність розвитку регіонів.

Розподіл іноземних інвестицій за галузями також насамперед визначається короткостроковими інтересами зарубіжних інвесторів. Капітал охоче вкладається в сировинні галузі і в галузі зі швидкою оборотністю і окупністю - кондитерську, пивоварну, тютюнову, виробництво соків і безалкогольних напоїв, де іноземні інвестори вже зайняли провідні позиції, нерідко під традиційними російськими марками. Правда, в останні роки намітилися деякі зміни. Все більше коштів вкладалося в транспортні комунікації, відпочинок і туризм і в систему вищої освіти.

Отже, особливостями інвестиційного процесу в Росії в останні роки можна вважати:

  • - Збільшені розміри інвестицій;
  • - Решту диспропорцію між потребами реального сектору економіки та інвестиціями в нього;
  • - Збереження паливно-сировинної спрямованості розвитку;
  • - Нерівномірний галузеве і регіональне розподіл інвестицій;
  • - Збільшення припливу іноземного капіталу в країну, але лише в окремі галузі та регіони;
  • - Проблеми сучасного інвестиційного процесу.
 
<<   ЗМІСТ   >>