Повна версія

Головна arrow Банківська справа arrow Банківська справа

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

Управління ліквідністю

Історично в міру розвитку фінансових ринків, їх окремих секторів, державних систем грошово-кредитного регулювання банківської системи розвивалися різні теорії управління банківською ліквідністю. Можна виділити наступні теорії:

  • • теорія комерційних позичок;
  • • теорія переміщення;
  • • теорія очікуваного доходу;
  • • теорія управління пасивами.

Теорія комерційних позик йде корінням в англійську банківську практику XVIII в. Захисники цієї теорії стверджували, що комерційний банк зберігає свою ліквідність, поки його активи розміщені в короткострокові позики, своєчасно погашаються при нормальному стані ділової активності. Іншими словами, банкам слід фінансувати послідовні стадії руху товарів від виробництва до споживання. У наш час ці позики отримали б назву позик під товарні запаси або на поповнення оборотного капіталу. Па протягом майже всієї історії банківської справи вважалося, що банки не повинні кредитувати покупку цінних паперів, нерухомості або споживчих товарів або надавати довгострокові кредіті "! Сільському господарству.

Виходячи з принципів теорії комерційних позик, можна виділити наступні недоліки її застосування в практичній банківській діяльності:

  • • теорія не враховувала кредитних потреб економіки. Суворе дотримання теорії забороняло банкам фінансувати розширення підприємств і устаткування, придбання будинків, худоби, землі. Нездатність банків задовольняти подібного роду потреби в кредиті стала важливим фактором у розвитку конкуруючих фінансових інститутів, таких як взаімосберегательние банки, позичок-ощадні асоціації, фінансові компанії споживчого кредиту та кредитні спілки;
  • • теорія не змогла врахувати відносну стабільність банківських вкладів. Банківські вклади можуть бути вилучені на вимогу, але навряд чи всі вкладники одночасно знімуть свої кошти. Стабільність вкладів дозволяє банку розміщувати кошти па помірно тривалі терміни без шкоди для ліквідності;
  • • теорія виходила з того, що при нормальному ході справ всі позики будуть погашені вчасно. У періоди високої ділової активності торгові і промислові компанії не зустрічають труднощів при погашенні своїх зобов'язань. Однак в періоди економічного спаду або фінансової паніки ланцюжок "готівку - товарні запаси - реалізація - дебітори за розрахунками - готівкові" порушується, і фірмі стає важко, а часом і неможливо погасити банківську позику;
  • • по даній теорії короткострокова самоліквідується комерційна позика забезпечує ліквідність в умовах нормального економічного розвитку, але не в умовах економічного спаду, коли ліквідні кошти особливо необхідні. У ці періоди оборот товарних запасів і дебіторської заборгованості сповільнюється, і багато фірм не можуть погасити позику при настанні строку давності. І якщо окремі банки можуть підтримувати ліквідність, розміщуючи кошти в самоліквідуються позики, банківська система в цілому відчуває брак ліквідних коштів у важкі часи.

Теорія переміщення заснована на твердженні, що банк може бути ліквідним, якщо його активи можна перемістити або продати іншим кредиторам або інвесторам за готівку.

Якщо кредити не погашаються в строк, передані в забезпечення позики товарно-матеріальні цінності (наприклад, ринкові цінні папери) можуть бути продані на ринку за готівку; в разі потреби в коштах позики можуть бути рефінансовані в центральному банку. Таким чином, умовою покриття потреб окремого комерційного банку в ліквідних ресурсах є постійна наявність активів, які можна продати.

Незважаючи на те що теорія переміщення до певної міри обґрунтована, сотні банків, які йшли її вказівкам, не уникли проблеми ліквідності, слідуючи принципам даної теорії. Комерційні банки надмірно покладалися на ліквідність онкольних позик, забезпечених цінними паперами, розраховуючи на те, що ці позики можуть бути відкликані протягом 24 годин. Але в умовах кризи ліквідні активи можуть знецінитися через різке падіння котирувань фондового ринку, а високоліквідні активи у вигляді ланцюгових паперів мають низьку прибутковість.

Відповідно до теорії очікуваного доходу банківську ліквідність можна планувати, якщо в основу графіка платежів у погашення кредитів покласти майбутні доходи позичальника. Дана теорія стверджує, що на банківську ліквідність можна впливати, змінюючи структуру термінів погашення кредитів і інвестицій. Короткострокові кредити промисловості мають більшу ліквідність, ніж термінові позики, а кредити споживачам на оплату покупок в розстрочку більш ліквідні, ніж іпотечні позики під житлові будови. Теорія визнає розвиток і швидке зростання окремих видів кредитів, в даний час складають значну частину кредитного портфеля комерційних банків: термінових кредитів діловим фірмам, споживчих кредитів з погашенням в розстрочку, застав під нерухоме майно. Ці позики мають одну загальну властивість, що підвищує ліквідність, а саме: їх можна погашати в розстрочку. Портфель, значну частину якого складають кредити, що передбачають щомісячні або щоквартальні платежі в рахунок погашення основного боргу і відсотків, ліквідний, оскільки регулярні потоки готівкових коштів легко планувати. Коли потрібні ліквідні кошти, готівку можна використовувати, в іншому випадку вони реінвестуються для підтримки ліквідності в майбутньому.

Теорія очікуваного доходу сприяла тому, що багато банків поклали в основу формування портфеля інвестицій ефект ступінчастості: цінні папери так підбираються за термінами погашення, щоб надходження були регулярними і передбачуваними, В цьому випадку портфель інвестицій за показником регулярності платежів готівкою наближається до портфеля кредитів з регулярним погашенням боргу і відсотків.

Теорія управління пасивами грунтується на тому, що проблему ліквідності банки можуть вирішити шляхом залучення додаткових коштів з ринку. Спочатку на захист цієї теорії найбільш активно виступали великі банки провідних фінансових центрів, але незабаром її прийняли повсюдно.

Дана теорія ґрунтується на двох твердженнях.

  • 1. Комерційний банк може вирішувати проблему ліквідності шляхом залучення додаткових грошових коштів, купуючи їх на ринку капіталу.
  • 2. Комерційний банк може забезпечити свою ліквідність, вдаючись до великих позиках грошових коштів в центральному банку або у банків-кореспондентів, а також до позик, одержуваних на ринку євровалют.

Комерційні банки широко залучають позикові кошти. За рахунок них формується більше 80% загальної суми активів. Завдяки використанню досить дешевих позикових коштів, в тому числі депозитів, відносно невелика прибуток від банківських операцій в кінцевому рахунку повинна досягати розмірів, що забезпечують акціонерам прийнятний дохід.

У широкому розумінні управління пасивними операціями являє собою діяльність, пов'язану із залученням коштів вкладників та інших кредиторів і визначенням відповідної комбінації джерел коштів для даного банку. У більш вузькому сенсі під управлінням пасивними операціями стали розуміти дії, спрямовані па задоволення потреб в ліквідності шляхом активного вишукування позикових коштів по мірі необхідності. В управлінні пасивними операціями необхідно враховувати і цей додатковий ризик і, крім того, відношення між витратами на залучення коштів і доходом, який можна отримати від вкладення цих коштів в позики або цінні папери. Отже, взаємозв'язок між управлінням активами та управлінням пасивними операціями має вирішальне значення для прибутковості банку.

Діяльність комерційних банків полягає в залученні грошей (в основному від вкладників) і надання їх в позику або інвестуванні за більш високими ставками. Операції з надання позик тим, хто володіє високою кредитоспроможністю і інвестування в високоякісні цінні папери менш прибуткові в порівнянні з операціями нефінансових корпорацій. Тому, щоб забезпечити прибуток акціонерам, необхідний набагато більший оборот, ніж дозволяють власні кошти.

В останні роки банки прибігають до великих позиках для забезпечення своєї ліквідності. Такі позики стали називати управлінням пасивами. Розширення масштабів використання

позикових коштів обумовлено збільшенням попиту на банківські кредити і відносно повільним зростанням вкладів до запитання в останні роки. Серед основних інструментів залучення грошових коштів можна виділити наступні:

  • - Міжбанківські кредити. Отримання позики у центрального банку або банку-кореспондента - це один з методів мобілізації коштів для коригування стану ліквідності;
  • - Резервні фонди. Придбання резервних фондів - один з найпоширеніших методів використання кредиту для цілей забезпечення ліквідності. Ці фонди є депозитні залишки, що зберігаються на рахунках у центральному банку. В результаті несподіваного припливу вкладів або скорочення позик у комерційних банків можуть утворитися надлишкові резерви. А так як ці кошти не приносять доходу, банки охоче надають їх на короткий час в розпорядження інших банків. Ті ж банки, які мають потребу в коштах для відновлення обов'язкового обсягу резервів або придбання активів, охоче купують ці надлишки;
  • - Угоди про зворотний викуп. На додаток до міжбанківськими операціями з резервними фондами аналогічні угоди мають місце між банками і дилерами але державними цінними паперами, а також іншими інвесторами. Ці угоди називаються угодами про зворотний викуп або просто репо. При такій угоді продаж активів проводиться на умовах зворотного викупу в установлений день і по заздалегідь узгодженою ціною. Подібного роду угоди стали важливим каналом для тимчасово вільних коштів, так як їх легко пристосувати до потреб обох сторін;
  • - Позики на ринку євродоларів. Отримання позики на ринку євродоларів - це інструмент управління пасивами, доступний великим комерційним банкам, і користуються ним банки, як такі, що закордонні філії, так і не мають їх. Євродолари можна визначити наступним чином. Це - вклади в американській валюті, що зберігаються в комерційних банках, які знаходяться за межами США, включаючи філії американських банків. Євродолари утворюються, коли американський або іноземний вкладник банку США переводить кошти в закордонний банк чи філія американського банку. В результаті зазначеної операції володіння внеском в США переходить до закордонного фінансовій установі, а у останнього виникає зобов'язання, що підлягає погашенню в доларах США. У цьому випадку сукупні банківські вклади в США залишаються незмінними, але за кордоном з'являється нову депозитну зобов'язання в доларах США - євродолари.

При управлінні ліквідністю комерційного банку в першу чергу слід вирішити задачу визначення мінімально необхідної величини високоліквідних коштів, необхідних для виконання своїх зобов'язань, так званого резерву ліквідності. При визначенні цієї величини виникає стандартна задача "ризик-прибутковість". З одного боку необхідно підтримувати максимальний рівень залишків високоліквідних коштів для недопущення ризику втрати ліквідності і, відповідно, виключати неможливість в повному обсязі в необхідний термін виконувати власні зобов'язання, щоб не зіпсувати імідж і репутацію банку. З іншого боку, банк прагне до розміщення максимальної кількості коштів в активи, що приносять дохід, що, відповідно, знижує рівень високоліквідних активів. При вирішенні даної проблеми дуже часто використовуються стандартні методи контролю за розривами ліквідності і експертні оцінки. У загальному випадку управління ліквідністю зводиться до контролю над розривами ліквідності і формування оптимальної структури активів і пасивів. При цьому управління ліквідністю є частиною більш загального процесу банку - управління активами і пасивами.

Управління ліквідністю крім управління активами і пасивами в нормальних умовах включає в себе елементи антикризового управління. Заходи з управління ліквідністю банку в разі виникнення кризи ліквідності повинні спиратися па джерела виникнення кризи ліквідності:

  • • погіршення фінансового стану самого банку;
  • • відсутність ліквідності у фінансовій системі в цілому.

Погіршення фінансового стану самого банку є

небезпечнішим для банку, так як внутрішньобанківські проблеми з ліквідністю є основною причиною руйнування банків.

Основними ознаками погіршення фінансового стану банку є:

  • • зменшення власного капіталу на 10% і більше;
  • • зменшення прибутку на 15% і більше;
  • • коментарі в засобах масової інформації про погане управління, недостатній внутрішній контроль, про неправильну стратегію;
  • • погіршення нормативу достатності капіталу на 20% і більше, недотримання обов'язкових економічних нормативів, встановлених Банком Росії;
  • • зниження вартості акцій банку на ринку не менше ніж на 20%, не пов'язане з рухом фондового ринку.

В рамках оцінки стану ліквідності служба ризик-контролю готує звіт для комітету з управління активами та пасивами з наступною інформацією:

  • • рекомендації за показниками ліквідності;
  • • рекомендації по ризику зміни процентної ставки;
  • • рекомендації по збільшенню залучення коштів;
  • • рекомендації щодо згортання певних операцій для збереження відкритих банку кредитних ліній для можливого подальшого використання;
  • • пропозиції щодо сек'юритизації активів;
  • • рекомендації щодо обмеження зростання активів.

Одним із заходів при управлінні ліквідністю є мобілізація активів. Методи мобілізації за певними видами активів представлені в табл. 15.3.

Таблиця 15.3

Методи мобілізації активів

активи

методи мобілізації

1. Прострочені кредити

Активні зусилля банку, спрямовані на отримання коштів за боргами.

Зміна графіка обслуговування зобов'язань але боргах. Отримання додаткового або істотного заставного забезпечення боргових зобов'язань.

Продаж прострочених активів на вільному ринку

2. Міжбанківські та інші кредити

Зміна графіка повернення кредитів (де це можливо) з достроковим поверненням

3. Цінні папери

Продаж державних цінних паперів. Продаж акцій.

продаж векселів

4. Резерви банку

Формування резервів на можливі втрати але позиках і резервів під сумнівні активи в розмірі не менше передбачених Банком Росії

Ефективне управління кредитними ризиками дозволяє скоротити обсяг простроченої заборгованості банку до мінімального рівня. Але необхідно звернути увагу на той факт, що в умовах кризи неповернення по кредитах зростають, впливаючи на стан ліквідності банку.

Під час кризи платежів для координації діяльності в рамках управління ліквідністю формується група але регулювання стану ліквідності. Склад групи призначається президентом банку. До складу групи входять представники управління фінансового аналізу, служби внутрішнього контролю та інших підрозділів.

При дефіциті ліквідності в банку здійснюються такі процедури але антикризового управління ліквідністю:

  • • розрахунок додаткової потреби в ліквідних коштах;
  • • планування зменшення поточних платежів клієнтів, за рахунок перенесення термінів платежів;
  • • зниження або відмову від платежів за видатками на власні потреби, і їх перенесення па інші тимчасові періоди;
  • • планування закінчення терміну угод по проведеним активними операціями на період кризи;
  • • рекомендації при укладанні угод по проведеним пасивних операціях про їх закінчення в інші часові періоди;
  • • планування продажу ліквідних активів.

У разі виникнення кризи ліквідності на фінансовому ринку слід очікувати втручання центрального банку, спрямовані на стабілізацію ситуації, наприклад надання стабілізаційних кредитів, вчинення следок репо. Однак в разі проблем з ліквідністю вартість ресурсів виявляється непередбачуваною (можливо, надзвичайно високою), крім того, різко зростає ризик зміни процентної ставки, можливе припинення звичайних розрахункових операцій. У подібних умовах передбачаються наступні процедури:

  • • максимальне скорочення дисбалансу між активами і пасивами з плаваючою і фіксованою відсотковою ставкою, тим самим зменшуючи величину ризику зміни процентної ставки;
  • • контролювання розміру заборгованості перед центральним банком і уявлення щоденної звітності по проблемі голові комітету з управління активами та пасивами;
  • • координування на щоденній основі інформаційних потоків, що надходять з Банку Росії, і доведення інформації до структурних підрозділів.

Комітет з управління активами і пасивами в рамках управління ліквідністю при погіршенні ситуації на ринку проводить такі процедури:

  • • здійснює загальне управління ліквідністю і координує роботу структурних підрозділів;
  • • контролює роботу клієнтських менеджерів по оптимізації потоків грошових коштів клієнтів;
  • • визначає зміст інформації, що повідомляється широкій публіці службою по зв'язках з громадськістю;
  • • виробляє тактику роботи з клієнтськими кредитами і депозитами.

Підтримка оптимального рівня ліквідності - складне завдання, виконання якої практично завжди може бути досягнуто лише в тій чи іншій мірі, оскільки існує зворотний зв'язок між рівнем ліквідності банку та іншої його найважливішою характеристикою - рівнем прибутковості. Чим вище перший показник, тим нижче другої і навпаки, тобто готівку і прирівняні до них кошти, необхідні для підтримки необхідного рівня ліквідності, не приносять банку доходів або приносять незначний дохід.

З метою отримання максимального рівня доходності при підтримці необхідного рівня ліквідності використовується такий інструмент управління, як нетто-ліквідна позиція (Ь0У в якій відбивається кожна операція банку із залучення та розміщення коштів:

де L - нетто-ліквідна позиція; - пропозиція ліквідних коштів; Lд - надходження депозитів; Вид - доходи від продажу недепозитних банківських послуг; - Погашення раніше виданих позик; Ра - продаж активів банку; Lг - залучення коштів на грошовому ринку; Ь $ - попит на ліквідні кошти; БГ - зняття грошей клієнтами зі своїх рахунків;

- Надходження заявок на отримання кредитів, які банк має намір задовольнити; Яж1 - оплата витрат по залученню недепозитних коштів; р - витрати на інші операції банку (в тому числі сплата податків); Яд - виплати дивідендів акціонерам.

Таким чином, ліквідна позиція може бути представлена як різниця між джерелами коштів з певним терміном і використанням джерел з тим же терміном. Управління ліквідною позицією полягає в регулюванні величини надлишку або дефіциту ліквідних коштів.

 
<<   ЗМІСТ   >>