Повна версія

Головна arrow Менеджмент arrow Антикризове управління

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

Міжнародні санкції як метод дестабілізації економіки і фінансів держави

Міжнародні санкції - це особлива форма міжнародно-правової відповідальності за порушення державою міжнародних угод. Вони являють собою економічні та політичні заходи примусу, які застосовуються державами та міжнародними організаціями проти держав, які ухиляються від відповідальності за скоєні ними міжнародні правопорушення [1].[1]

Міжнародні санкції вважаються проміжною формою впливу на державу або частину його території між словесним засудженням і прямим застосуванням сили. Міжнародні санкції включають як економічні, так і неекономічні методи впливу на державу, його економіку та фінанси.

Що стосується економічних санкцій, то в літературі зустрічається кілька визначень цього поняття.

Словник бізнес-термінів визначає економічні санкції як заходи примусу економічного характеру, застосовувані однією юридичною чи фізичною особою, державою по відношенню до інших осіб чи державам з метою домогтися зміни якихось економічних, політичних чи соціальних умов [2].[2]

У "Великому бухгалтерському словнику" економічні санкції визначаються як дії, що вживаються однією країною або групою країн і спрямовані проти економічних інтересів іншої країни або групи країн, зазвичай з метою домогтися проведення в цій країні соціальних чи політичних змін [3].[3]

За ст. 41 Статуту ООН, міжнародні санкції вводяться виходячи резолюції Ради Безпеки цієї організації щодо держави - правопорушника міжнародного миру і безпеки. На сьогоднішній день санкції були застосовані Радою Безпеки 19 разів (табл. 2.7) [4]. Як вважають політики, Росія як постійний член Ради Безпеки ООН, що володіє правом вето, не може стати об'єктом такого роду ізоляції. Проте запровадження санкцій проти Росії можливе або на підставі вердикту міжнародного суду, або за рішенням керівництва одного або групи держав.[4]

Таблиця 2.7

Застосування міжнародних санкцій Організацією Об'єднаних Націй

Країна - об'єкт введення санкцій

Дата прийняття рішення про введення санкцій

Ангола

15 вересня 1993

Афганістан

15 жовтня 1999

Гаїті

15 червня 1993

Зімбабве

16 грудня 1966

Конго

28 липня 2003

Ірак і Кувейт

6 серпня 1990 і 22 травня 2003

Іран

23 грудня 2006

КНДР

14 жовтня 2006

Кот-д'Івуар

15 листопада 2004

Ліберія

19 листопада 1992

Ліван

7 квітня 2005

Лівія

31 березня 1992

Руанда

17 травня 1994

Сомалі

23 січня 1992

Судан

30 липня 2004

Сьєрра-Леоне

8 жовтня 1997

Югославія

25 вересня 1991

Еритрея та Ефіопія

17 травня 2000

ПАР

4 листопада 1977

Європейський союз не має повноваження введення санкцій, так як дана прерогатива належить тільки ООН, але країни ЄС можуть вводити обмежувальні заходи, які діють на території країн-учасниць.

Збиток від санкцій з боку однієї держави може бути не набагато менше, ніж збитки від глобальної ізоляції, особливо якщо вони вводяться важливими економічними партнерами країни. Так, внаслідок російських економічних санкцій Грузія тільки за 2006 р, за даними Національного банку Грузії, понесла збитків па загальну суму до 100 млн дол. США. Причому 50 млн дол. США Грузія втратила через заборону ввезення грузинських вин на російський ринок, так як перемкнути експорт на інші ринки вдалося лише для 12% всіх вин [5].[5]

Можна виділити наступні види міжнародних санкцій [6]:[6]

  • 1) комерційні та торгові санкції, до яких відносяться повне (всеосяжне) ембарго, часткове (вибіркове) ембарго, припинення технічного обслуговування (наприклад, ембарго на ввезення на Захід радянських товарів, введене поряд з відмовою приймати радянське золото безпосередньо після висилки Троцького з країни; ембарго на ввезення зерна в СРСР, накладене американською адміністрацією з метою перешкодити будівництву російського газогону в Західну Європу, під приводом протесту через війни в Афганістані);
  • 2) фінансові санкції, які широко застосовуються в міжнародній практиці як ефективний метод підриву валютно-економічного становища країни; вони включають в себе блокування іноземних активів уряду, обмеження доступу на фінансові ринки, припинення надання фінансової допомоги (найбільш яскравим прикладом фінансовій ізоляції Росії є відмова Заходу від прийому золота з СРСР в 1929 р);
  • 3) наукові, спортивні та культурні санкції, до яких відносяться заборони на участь у спортивних змаганнях осіб або груп осіб, що представляють країну - об'єкт санкцій, припинення наукового, технічного та культурного співробітництва (широко відомий бойкот літніх Олімпійські ігор 1980 року в Москві з боку США і ряду їхніх союзників через введення радянських військ в Афганістан 1979 р Участь в Іграх тоді не взяли спортсмени з 64 держав, включаючи США, Канаду, Туреччину, Південну Корею, Японію);
  • 4) санкції щодо пересування, до цього типу санкцій відноситься заборона на переміщення за кордон своєї держави певних осіб чи груп осіб, заборона на переміщення будь-яких засобів сполучення (у більшості випадків повітряного сполучення);
  • 5) дипломатичні санкції, що включають повний або частковий відгук співробітників дипломатичних представництв з країни - об'єкта санкцій, анулювання дипломатичних віз. Дипломатичні санкції зазвичай супроводжують період відкритої конфронтації між державами, проте їх введення можливе і в мирний час;
  • 6) процесуальні санкції, до яких відносяться припинення або позбавлення права голосу, позбавлення права на представництво у виборних органах міжнародної організації, неприйняття або виключення з членства в міжнародній організації.

В даний час проти Ірану, Афганістану, Конго, Іраку та Росії діють такі види санкцій, представлені в табл. 2.8. Також до сьогоднішнього дня діють санкції ООН проти таких країн, як КНДР, Кот-д'Івуар, Ліберія, Ліван, Сомалі, Судан, Сьєрра-Леоне, ПАР.

Таблиця 2.8

Міжнародні санкції, які діють в 2014 р [4]

Країна - об'єкт введення санкцій

Суб'єкт

введення

санкцій

Дата прийняття рішення про введення санкцій

Вид санкцій

Афганістан

ООН

15 жовтня 1999

Заморожування активів. Заборона на поїздки.

Ембарго на постачання зброї

Ірак

ООН

22 травня 2003

Заморожування і переведення активів. Ембарго на постачання зброї

Іран

ООН

  • 27 жовтня 2010
  • (27 липня 2010 року - посилення санкцій)

Обмеження у зовнішній торгівлі, у фінансовій, технологічної, енергетичній сфері:

  • - Заборона страхувати іноземним страховим компаніям іранські компанії;
  • - Ембарго на постачання радіоактивних матеріалів, зброї;
  • - Заборона на поїздки і заморожування активів

Конго

ООН

28 липня 2003

Заморожування активів. Заборона на поїздки.

Ембарго на постачання зброї

КНДР

ООН

14 жовтня 2006

Ембарго на постачання зброї. Ембарго, пов'язане з ядерними програмами.

Заборона на експорт в КНДР предметів розкоші.

Заборона на поїздки.

Заморожування активів

Кот-д'Івуар

ООН

15 листопада 2004

Ембарго на постачання зброї. Заборона на поїздки. Заморожування активів. Санкції щодо алмазів

Ліберія

ООН

19 листопада 1992

Ембарго на постачання зброї, включаючи зброю і боєприпаси, військові автотранспортні засоби і техніку, напіввійськовий спорядження і запасні частини для всього вищезгаданого. Заборона на імпорт будь круглої деревини і лісоматеріалів ліберійського походження.

Заборона на поїздки.

Заморожування активів

Ліван

ООН

7 квітня 2005

Заборона на поїздки. Заморожування активів

Росія

ЄС

17 березня 2014 20 березня 2014 31 липня 2014

Заборона на в'їзд деяких російських осіб на територію окремих країн, заморожування їхніх рахунків, а також заборону на ведення бізнесу з компаніями, які їм належать.

Заборона на військово-технічне співробітництво.

Санкції проти російських банків: "Сбербанка России", банку ВТБ, "Газпромбанку", "Зовнішекономбанку", "Россельхозбанка".

Заборона на експорт до Росії товарів подвійного призначення і технологій для військового використання.

Заборона на поставки в Росію високотехнологічного обладнання для видобутку нафти в Арктиці, на глибоководному шельфі і сланцевої нафти

Сомалі

ООН

23 січня 1992

Ембарго відносно зброї (територіальне).

Ембарго відносно зброї (цілеспрямований заборону на передачу зброї фізичним особам).

Заборона на поїздки.

Заморожування активів

Судан

ООН

30 липня 2004

Ембарго на постачання зброї. Заборона на поїздки. Заморожування активів

С'єрра-

Леоне

ООН

8 жовтня 1997

Ембарго відносно зброї для недержавних суб'єктів. Заборона на поїздки

Санкції ЄС проти Росії були введені 17 березня 2014, другий етап санкцій розпочався 20 березня, третій - у липні 2014 Приводом для введення санкцій проти Росії послужило визнання нею загальнокримського референдуму і входження Криму до складу Росії. Подальше посилення санкцій було пов'язано із загостренням ситуації на сході України, так як організатори санкцій звинуватили Росію в поставці туди зброї та підриві територіальної цілісності України. Наступний виток санкцій західні країни мотивували подіями, пов'язаними з катастрофою малазійського боїнгу.

У загальній складності санкції проти Росії підтримали Організація економічного співробітництва та розвитку, Організація північноатлантичного договору, "Велика сімка", Європейський союз. Наступні країни ввели санкції проти Росії: Великобританія, Німеччина, Латвія, Франція, США, Австралія, Албанія, Ісландія, Канада, Ліхтенштейн, Молдавія, Норвегія, Нова Зеландія, Чорногорія, Швейцарія, Японія.

Слід виділити наступні основні ризики російської економіки в умовах введення міжнародних економічних санкцій.

По-перше, орієнтація російської економіки на експорт переважно нафти і газу, що визначає залежність федерального бюджету від нафтогазових доходів, а отже, від попиту на ці енергоносії на світовому ринку і від цін на них. Так, частка нафтогазових доходів в доходах федерального бюджету зросла з 30,2% у 2004 р до 46,1% в 2013 р, а його ненафтогазовий дефіцит збільшився з 1,8 до 9,7% ВВП. Якщо в передкризовому 2007 при ціні на нафту 69,3 дол. США за барель федеральний бюджет був виконаний з профіцитом 5,4% ВВП, то в 2012 р при ціні на нафту 110,5 дол. США за барель - з дефіцитом 0,06% ВВП [8].[8]

По-друге, домінування в російській економіці сировинного сектора, причому з великим відривом від інших, що при погіршенні зовнішньоекономічної ситуації генерує ризики для підприємств інших секторів економіки, чиї портфелі замовлень орієнтовані на попит з боку нафтогазових компаній.

По-третє, низький рівень розвитку високотехнологічного сектора, в той час коли наукомісткі галузі і виробництва відіграють стратегічну роль у забезпеченні якості та темпів розвитку економіки кожної країни. Сьогодні відставання Росії по застосовуваних технологічним нормам від країн-лідерів - США, Японії, Тайваню - становить приблизно 20-25 років [9]. Промислова продукція високого ступеня переробки складає близько 7% російського експорту, в той час як у Німеччині аналогічний показник перевищує 80% [10].[9][10]

По-четверте, слабкий розвиток банківської системи - лише один російський банк (Ощадбанк Росії) входить до списку 50 найбільших банків світу [11]. За даними рейтингового агентства Standard & Poor's, російський банківський сектор є найбільш уразливим серед банківських систем семи найбільших ринків, що розвиваються [12], що створює загрозу ліквідності в умовах кризових ситуацій.

По-п'яте, слабкий розвиток вітчизняного сільського господарства, яке, за оцінками експертів, відстає від передових країн як мінімум на 40 років. Втрати врожаю досягають 30%, тільки 2% усіх сільгоспугідь обробляються по землесберегающім технологіям, питомі витрати електроенергії в кілька разів вище, ніж у Європі та США [13]. Непомірно високі ціни на паливно-мастильні матеріали унеможливлюють організацію високорентабельного сільгоспвиробництва. Високий ступінь зношеності сільськогосподарської техніки та низька продуктивність працюючих машин не дозволяють російським аграріям повноцінно конкурувати із західними фермерами, що при високій частці імпортованих товарів є стратегічною загрозою для Росії.[13]

По-шосте, високі темпи інфляції в порівнянні з економіками розвинутих зарубіжних країн. Так, за підсумками 2013 темпи інфляції в Росії склали 6,1%, у той час як в США і в країнах єврозони цей показник становить 1,5 і 1,1 відповідно [14].[14]

По-сьоме, низький рівень продуктивності праці - по продуктивності праці в окремих галузях Росія відстає від ЄС і США більш ніж в 30 разів. За даними інформаційного агентства "Фінмаркет", Росія відстає по продуктивності праці не тільки від розвинених країн, а й від низки держав колишнього СРСР [15]. При цьому темпи зростання заробітної плати випереджають темпи зростання виробництва, що підсилює зниження конкурентоспроможності російської економіки.[15]

У торговому балансі Росії її головними партнерами залишаються країни ЄС, АТЕС та СНД (табл. 2.9), найбільші з них - Китай і Німеччина [16].[16]

У структурі зовнішньої торгівлі Росії по групах країн особливе місце займає Європейський союз, па частку якого в 2013 р доводилося 42,2% імпортних поставок і 53,8% експорту російської продукції. На другому і третьому місцях знаходяться країни АТЕС та СНД.

Основні торгові партнери Росії (але даними на 2013 р)

Найменування

Частка імпорту,%

Частка експорту,%

Країни ЄС

42,2

53,8

Країни АТЕС

34,3

18,9

Країни СНД

13,0

14,0

Найбільшим торговельним партнером Росії в 2013 р став Китай, товарообіг з яким склав 88800000000 дол. США. На другому місці з показником 76 млрд дол. США Нідерланди, але слід зазначити, що обсяги торгівлі з цією країною впали па 8,3%. Товарообіг з Німеччиною виріс в 2013 р на 2,2% до 75 млрд дол. США, з Італією - на 17,8% до 53,9 млрд дол., Японією - на 6,6% до 33,2 млрд дол. США [17].[17]

Обсяги зовнішньої торгівлі Росії з Туреччиною склали 32800000000 дол. США (95,5% до рівня 2012 року), Польщею - 27,9 млрд дол. (102,0%), Сполученими Штатами - 27,7 млрд дол. (98,4%), Республікою Корея - 25,2 млрд дол. (101,5%), Сполученим Королівством - 24,6 млрд дол. США (105,8%) [18].[18]

Структура зовнішньої торгівлі Росії по країнах представлена в табл. 2.10 [18].[18]

Основними торговельними партнерами Росії в 2013 р року були: Нідерланди, Китай і Німеччина (табл. 2.11).

Таблиця 2.10

Країнових структура зовнішньої торгівлі Росії в 2012-2013 рр.

Найменування

Частка товарообігу,%

2012

2013

Країни ЄС

48,7

49,4

Країни СНД

14,7

13,6

Країни Митного союзу

7,7

7,1

Країни ЄврАзЕС

8,0

7,5

Країни АТЕС

23,8

24,7

Таблиця 2.11

Найбільші торговельні партнери Росії,% до загального імпорту та експорту (за даними Федеральної митної служби Росії, 2013) [20]

Країна

% До загального імпорту

% До загального експорту

Білорусь

4,3

3,7

Німеччина

11,9

7,0

Італія

4,6

7,5

Казахстан

2,8

3,3

Китай

16,7

6.8

Республіка Корея

3,6

2,6

Нідерланди

н / д

13,3

Польща

н / д

3.7

США

5,2

2,13

Туреччина

н / д

4.8

Україна

5,0

4,5

Франція

3,2

н / д

Японія

4,3

3,7

У результаті введених економічних санкцій Росія може зіткнутися з серйозними проблемами нестачі низки продовольчих товарів, ліків, комплектуючих виробів та напівфабрикатів.

По-перше, російський фармацевтичний ринок, частка імпортної продукції на якому перевищує 70%, значною мірою залежить від поставок імпортних ліків з країн Європи (на найбільших європейських постачальників припадає 71,8%, на США - 4,7% і на Індію - 6,1%) (рис. 2.8) [20]. А лікарські засоби - це стратегічно важлива продукція, і обійтися без неї протягом тривалого часу країна не зможе.[20]

Найбільші постачальники фармацевтичної продукції в Росію,% до загального обсягу імпорту лікарських засобів (за даними ФТС, 2013)

Рис. 2.8. Найбільші постачальники фармацевтичної продукції в Росію,% до загального обсягу імпорту лікарських засобів (за даними ФТС, 2013) [18]

По-друге, економіка Росії надмірно залежить від імпорту механічного обладнання, запасних частин, ядерних реакторів й ін. Забезпечити власні потреби в даному сегменті Росія в короткостроковій перспективі не зможе, але в той же час більше 30% імпорту даної продукції надходить з країн Європи та США.

По-третє, існує загроза стабільності експортних поставок нафти через можливої відмови США від купівлі російської нафти. Основна частка експорту нафти припадає на країни Європи - 67,5%, другий партнер - це Китай, на частку якого припадає 16,85% російської нафти, і третє місце займає США - 6%. Так як в європейській структурі споживання нафти на частку російської доводиться 46,38% всієї нафти, Європі буде економічно невигідно оголошувати ембарго і позбавляти себе енергоресурсів. У швидкий термін відновити постачання не вдасться, тому з цієї точки зору Європа є надійним партнером. Навпаки, США, виступаючі головними ініціаторами санкцій, здатні оголосити ембарго і припинити покупку російської нафти, так як вона складає всього 5% від їх загального споживання.

По-четверте, газова галузь Росії практично повністю орієнтована на країни Європи і СНД. Так, до Європи через трубопроводи надходить 64,7% російського газу, до країн пострадянського простору - 27,85%, залишилася частка - до Азії у вигляді зрідженого природного газу. Вітчизняні сировинні компанії повністю залежні від європейського газового ринку, в той час як Європа більш диверсифікувала свої торгові відносини, частка російського газу в структурі імпорту складає 34,46%, другим постачальником виступає Норвегія, третім - Нідерланди. США задовольняють свої потреби в газі за рахунок Канади і, за оцінками економістів, з урахуванням сланцевої революції зацікавлені в тому, щоб Європа поступово стала переходити на американський сланцевий газ. В даний час для більшості країн Європи російський газ - найважливіша стаття імпорту, але надалі ситуація може змінитися не на користь Росії.

По-п'яте, введення санкцій негативно вплинуло на курс російської валюти. Так як залежність російської валюти від зовнішньополітичного курсу країни сильна, то вже після введення першого і другого пакетів санкцій в березні 2014 намітився планомірне зростання курсу долара. З квітня по червень рубль зміцнив свої позиції, однак з введенням третього пакета санкцій в липні курс рубля по відношенню до долара США значно знизився (рис. 2.9).

По-шосте, в кінці квітня 2014 рейтингове агентство Standard & Poor's знизило довгостроковий рейтинг Росії за зобов'язаннями в іноземній валюті з ВВВ до ВВВ-. Подальший прогноз за рейтингом Росії - "негативний". Довгостроковий рейтинг у національній валюті був знижений з ВВВ + до ВВВ, прогноз по ньому також "негативний". Рейтинг короткострокових зобов'язань в іноземній валюті був знижений з А2 до АЗ, короткостроковий рейтинг в національній валюті підтверджений на рівні А2 [23][23]. Раніше, в березні 2014 р інші міжнародні рейтингові агентства з "великої трійки" (Fitch і Moody's) також погіршили прогнози по суверенних рейтингах РФ.

Динаміка курсу долара США

Рис. 2.9. Динаміка курсу долара США [24]

Зниження суверенного рейтингу призведе до того, що зовнішні запозичення на фінансових ринках стануть дорожче у зв'язку з збільшилася премією за ризик, можуть також виникнути обмеження доступу російським корпораціям до зовнішніх джерел фінансування.

По-сьоме, приплив іноземних інвестицій знаходиться в прямому зв'язку із зовнішньополітичним курсом. Якщо США перервали переговори з Росією з питань торгівлі та інвестицій до вирішення конфлікту навколо України, то, на думку фахівців, Європа не вживе аналогічних заходів, оскільки через європейські офшори проходить значний потік інвестицій як з Росії до Європи, так і навпаки. Якщо подивитися на структуру іноземних інвестицій у Росію (рис. 2.10), то можна побачити, що США виступають далеко не головним інвестором, на їх частку припадає 2,7% всіх іноземних інвестицій. Однак при скороченні інвестицій від Вашингтона можуть постраждати такі галузі, як виробництво коксу та нафтопродуктів (12% надходять із США) і виробництво машин і устаткування (28,1%).

По-восьме, можливі санкції на російську банківську систему і іноземні рахунки. Саме тут США мають найбільші важелі тиску на Росію, однак застосовувати економічні санкції проти Росії в даній сфері для США небезпечно, так як, за деякими оцінками, обсяг російських державних коштів, що знаходяться на рахунках у США, становить близько 400 млрд дол. США. Росія є великим власником доларів США, а отже, заморожувати російські активи - це небезпечне рішення для американської валютної системи, яке могло б викликати ланцюгову реакцію і суттєво послабити довіру російського ринку до американської валюти.

Багато експертів вважають високими ризики дестабілізації стану російської економіки, а отже, і бюджетної стійкості в середньостроковій перспективі через події на Україні та міжнародних економічних санкцій. Серед можливих наслідків можна виділити погіршення умов запозичення, посилення відтоку капіталу, ослаблення курсу рубля, прискорення інфляції, подальше скорочення інвестицій.

Розподіл накопичених в Росії і за кордоном з Росії іноземних інвестицій по країнах, млн дол. США (за даними Росстату, 2013)

Рис. 2.10. Розподіл накопичених в Росії і за кордоном з Росії іноземних інвестицій по країнах, млн дол. США (за даними Росстату, 2013):

- Обсяг інвестицій, накопичених в Росії;

- Обсяг інвестицій, накопичених за кордоном

На думку експертів, найбільш негативні наслідки для Росії матимуть обмеження, що накладаються па експорт в нашу країну високих технологій та доступ російських банків до дешевих кредитних ресурсів. Через санкції склалися несприятливі умови для зовнішніх запозичень і припливу іноземних інвестицій.

У короткостроковому і середньостроковому періодах у Росії достатньо резервів для компенсації здебільшого можливих економічних втрат, пов'язаних з санкціями, в той же час ескалація напруженості може знизити приріст ВВП до 0,2-0,3% вже в 2014 р У більш тривалій перспективі санкції можуть зробити істотний вплив на зниження бюджетної стійкості, а також погіршення умов і скорочення можливостей для модернізації при обмеженні імпорту технологій, інвестицій і передових практик [25].[25]

У той же час, за оцінкою ряду російських експертів, санкції Заходу здатні стати стимулом для розвитку російської економіки, перш за все для аграрного сектора. Також санкції Заходу можуть переорієнтувати Росію на ринки Азії та Латинської Америки.

  • [1] Міжнародні санкції // Біржовий лідер [Електронний ресурс]. URL: profi-forex.org/wiki/mezhdunaiOdnye-sankcii.html (дата звернення: 02.12.2014).
  • [2] Словник бізнес-термінів // Академік.ру +2001 [Електронний ресурс]. URL: dic. academic.ru/dic.nsf/business/11764 (дата звернення: 02.12.2014).
  • [3] Великий бухгалтерський словник // Академік.ру 2001 [Електронний ресурс]. URL: dic.academic.ru/dic.nsf/business/11764 (дата звернення: 02.12.2014).
  • [4] Міжнародні санкції // Біржовий лідер.
  • [5] URL: problemanalysis.ni/idea/idea_38.h (дата звернення: 02.12.2014).
  • [6] Система санкцій проти Росії. Центр проблемного аналізу та державно-управлінського проектування [Електронний ресурс]. URL: piOblemanalysis.ru/idea/ idea_38.html (дата звернення: 02.12.2014).
  • [7] Міжнародні санкції // Біржовий лідер.
  • [8] Бюджетне послання Президента РФ В. В. Путіна від 13 червня 2013 "Про бюджетну політику в 2014-2016 роках" [Електронний ресурс]. URL: base.garant.ru/70394910 (дата звернення: 14.01.2015).
  • [9] сажа М. А. Управління кризою. С. 174.
  • [10] Інтерв'ю з президентом Національної спілки експортерів продовольства Д. Булатовим // Експерт. 2014. № 49. С. 42-43.
  • [11] З 49 на 34 місце. Expert Online [Електронний ресурс]. URL: expert.ru/2013/07/2/ s-49-na-34-mesto (дата звернення: 14.01.2015).
  • [12] Буйлов М. Кредитування з втратою фізичної особи // Гроші. 2014. № 46. С. 72.
  • [13] Основні проблеми сільського господарства в Росії [Електронний ресурс]. URL: http: // kakprosto.ru/kak-854410-osnovnye-problemy-selskogo-hozyaystva-v-rossii (лата звернення: 14.01.2015).
  • [14] Центральний банк РФ. Основні напрямки єдиної державної грошово-кредитної політики на 2014 рік і період 2015 і 2016 років [Електронний ресурс]. URL: cbr.ru/today/publications_reports/on_2014%282015-2016%29.pdf (дата звернення: 14.01.2015).
  • [15] Продуктивність праці в Росії сильно відстає від показників Європи та США [Електронний ресурс]. URL: fundshub.ru/society/russia/15203.php (дата звернення: 14.01.2015).
  • [16] Кравченко Л. Економічні санкції проти Росії: виклики та загрози. Центр наукової політичної думки та ідеології [Електронний ресурс]. URL: rusrand.ru/events/ ekonomicheskie-sanktsii-protiv-rossii-vyzovy-i-ugrozy (дата звернення: 02.12.2014).
  • [17] Офіційний сайт Інформаційного телеграфного агентства Росії ІТАР-ТАРС [Електронний ресурс]. URL: itar-tass.com/ekonomika/960119 (дата звернення: 02.12.2014).
  • [18] Там же.
  • [19] Там же.
  • [20] Кравченко Л. Економічні санкції проти Росії: висновки і погрози.
  • [21] Кравченко Л. Економічні санкції проти Росії: висновки і погрози.
  • [22] Там же.
  • [23] РБК daily - щоденна ділова газета. 25.04.2014 [Електронний ресурс]. URL: rbcdaily.ru/economy/562949991296482 (дата звернення: 02.12.2014).
  • [24] URL: долар-курс.рф /.
  • [25] URL: ria.ru/economy/20140710/1015439632.html.
 
<<   ЗМІСТ   >>