Повна версія

Головна arrow Банківська справа arrow Банківська справа. Організація діяльності комерційного банку

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

ОРГАНІЗАЦІЯ КРЕДИТУВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙ

У результаті вивчення глави 9 бакалавр повинен:

знати

  • • основні види інвестиційної банківської діяльності;
  • • інвестиційні кредитні продукти комерційних банків і основні умови їх придбання;
  • • економічний зміст і специфіку оформлення в банках іпотечних кредитів різного виду, синдикованого кредиту і кредит-оренди (лізингу);
  • • технологію проектного фінансування інвестиційних проектів;

вміти

  • • вибирати найбільш прийнятні для конкретного клієнта джерела фінансування інвестиційного проекту;
  • • підбирати банки-партнери для участі у синдикованому кредитуванні великого позичальника;

володіти

• навичками оцінки інвестиційної кредитоспроможності клієнтів-позичальників, ефективності інвестиційного проекту.

Кредитування інвестицій як елемент інвестиційного банкінгу

Кредитування інвестицій є самостійним напрямком інвестиційного банкінгу. У роботі банків з організації прямого кредитування вкладень основне місце займає оцінка ефективності інвестиційних проектів та інвестиційної кредитоспроможності позичальників, отже, за своїм змістом вона схожа з роботою з організації випуску облігаційних позик для клієнтів, в якій також упор робиться на такий же аналіз. Співвідношення між цими двома напрямками інвестиційного банкінгу визначається прийнятою в країні моделлю корпоративного управління і структурою фінансового ринку.

Система корпоративного управління і контролю в кожній країні має індивідуальні особливості, єдиної її моделі не існує. Але традиційно їх різноманітність розділяється на два основних типи: модель, засновану на зовнішньому контролі і тиску на менеджерів з боку фінансових ринків (так звана ринкова модель), і модель, в якій переважну роль грає внутрішній контроль з боку акціонерів компанії та інших зацікавлених осіб, у тому числі кредиторів, за діяльністю її менеджерів (так звана банківська модель). У системах другого типу кредитори відіграють помітнішу роль, ніж в системах першого, і мають певні повноваження для здійснення контролю за діяльністю компаній- позичальників.

Закріплена на правовому рівні національна модель корпоративного управління визначає специфіку взаємодії між фінансовими інститутами, зокрема банками, і нефінансовими організаціями і має суттєвий вплив на структуру зовнішнього фінансування компаній, і в першу чергу на частку банківського кредиту і фінансових ринків у фінансуванні інвестицій. Саме національна модель корпоративного управління визначає роль банків у системі фінансування і контролю компаній, вона робить істотний вплив як на внутрішньобанківські системи управління ризиками, так і на обслуговуючу банки інфраструктуру - рейтингові агентства, незалежних оцінювачів, фінансових консультантів та ін.

Між національною моделлю корпоративного управління і типом фінансової системи існує досить певна залежність. Моделі, заснованої на зовнішньому контролі, відповідає ринковий тип фінансової системи з домінуванням інструментів ринків капіталів (акцій, облігацій) в джерелах фінансування компаній. Інвестиційна діяльність банків у цьому випадку здійснюється у формі андеррайтингу і посередництва на вторинному ринку. Найбільш потужні інвестиційні банки сформувалися саме в тих країнах, де давно панує ринкова модель корпоративного управління, наприклад в США. При банківської моделі корпоративного управління у фінансовій системі домінують великі універсальні банки, основним напрямком інвестиційної банківської діяльності є довгострокове банківське кредитування інвестиційних проектів. Довгостроковість і стійкість відносин компаній з банками дозволяє вирішувати проблеми, пов'язані з неповною інформованістю кредиторів про дії позичальників, і на цій основі знижувати ризики невиконання контрактних зобов'язань.

Зарубіжна практика показує, що фінансові системи, в яких домінуючі позиції займають великі універсальні банки, сприяють довгостроковим відносинам між економічними агентами, створюють умови для ефективної реструктуризації заборгованості підприємств і довгострокового банківського кредитування інвестицій. Це особливо важливо для країн з перехідною економікою, оскільки основною проблемою в них є здійснення прямого корпоративного контролю при наявності стабільного джерела фінансування в базових галузях економіки. Фінансові системи банківського типу в силу активної участі банківських структур в управлінні і кредитуванні реального сектора економіки створюють кращі умови для реалізації так званих соціально значущих проектів, тобто проектів, мета яких не полягає в максимізації доходу в короткостроковому періоді.

Разом з тим сказане не означає відмови від розвитку фінансових ринків як ефективних механізмів "переливу" капіталу. Безумовно, масштабні і ліквідні фінансові ринки забезпечують підвищення динамізму економічної системи, зростання конкурентоспроможності національної економіки на світовому ринку. З розвитком і зміцненням фінансових ринків формується і диверсифікується інвестиційний банкінг, який включає комплекс послуг корпоративного фінансування: організацію нових випусків цінних паперів, у тому числі їх оцінку, андеррайтинг, продаж інвесторам; структурування та супровід угод по злиттю компаній; фінансове консультування; синдиковане кредитування та ін. Однак до тих пір поки національний фінансовий ринок не досягне досить високого рівня, а більшість організацій не стане фінансово стійкими, транспарентними, у джерелах фінансування інвестицій збережеться провідна роль довгострокових банківських кредитів, особливо в галузях, орієнтованих на внутрішній ринок, і в секторі малих і середніх підприємств. У Росії на даному етапі стоїть завдання найбільш повно використовувати потенціал банків як власників великих інвестиційних ресурсів, що володіють необхідною інформацією і кваліфікованими кадрами для оцінки та управління ризиками інвестиційних проектів.

Інвестиційний проект - організаційно-економічна система рішень, створювана для реалізації ефективного вкладення фінансового капіталу в підприємство з метою досягнення ним поставлених цілей. Форми і зміст проектів можуть бути різноманітними: від плану будівництва нового підприємства до придбання нерухомого майна.

Зважаючи на це у напрямку вкладень розрізняються проекти, пов'язані:

  • • із заміною обладнання (зношеного або застарілого);
  • • розширенням виробництва випускається;
  • • будівництвом нового підприємства;
  • • випуском нової продукції або освоєнням нових ринків;
  • • збільшенням безпеки виробництва або захистом навколишнього середовища;
  • • іншими інвестиціями (спорудженням офісних будівель, облаштуванням місць паркування автомобілів тощо).

По терміну здійснення виділяють коротко-, середньо- і довгострокові проекти.

 
<<   ЗМІСТ   >>