Повна версія

Головна arrow Економіка arrow Економіка підприємства

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

Ефективність діяльності

При оцінці ефективності діяльності підприємства слід оцінити показники рентабельності і оборотності, зробити обґрунтовані висновки про прибутковість основної та інших видів діяльності підприємства.

Питання, на які належить відповісти при аналізі ефективності діяльності представлені в табл. 7.3.

Таблиця 7.3

Аналіз ефективності діяльності

Аналізовані показники

Коментар

Отримувало підприємство прибуток або збиток з кожної гривні, вкладеної в активи? Яка ступінь прибутковості вкладень у майно і ефективність використання активів підприємства?

Як змінилася рентабельність активів по прибутку до оподаткування?

Ефективність використання майна в цілому була високою (при значенні> 0,3); ефективність використання майна в цілому була середньою (при значенні від 0,1 до 0,3); ефективність використання майна в цілому була низькою (при значенні менше 0,1)

З якого рівня оборотності активів підприємства та ступеня прибутковості всіх операцій складається рівень рентабельності активів? Пов'язані проблеми підприємства з труднощами в реалізації продукції, з високими витратами на її виробництво або неефективним управлінням оборотним капіталом?

Одночасне зниження показників рентабельності і оборотності активів є "діагнозом" наявності проблем, пов'язаних, наприклад, з реалізацією продукції та роботою відділу маркетингу (темпи зростання виручки сповільнюються)

Яка ефективність залучення інвестиційних вкладень в підприємство?

Якщо рентабельність власного капіталу підприємства зросла, то це свідчить про можливість і достатньої ефективності залучення інвестиційних вкладень у підприємство; якщо ж знизилася, то це свідчить про низьку ефективність залучення інвестиційних вкладень у підприємство. Якщо протягом усього аналізованого періоду рентабельність власного капіталу була негативною, то це свідчить про абсолютну невигідність вкладень у підприємство

З погляду тривалості обороту чистого виробничого оборотного капіталу чи є позитивною або негативною тенденція змін у структурі оборотного капіталу?

З одного боку, значення показника менше 0 свідчить про позитивну тенденцію в структурі оборотного капіталу, так як підприємство фінансує комерційний кредит, що надається своїм

покупцям, а також свої запаси за рахунок відстрочки платежів кредиторам. З іншого боку, цей факт пов'язаний з ризиком втрати фінансової стійкості і платоспроможності. Значення показника більше 0, з одного боку, свідчить про негативну тенденцію в структурі оборотного капіталу, так як підприємство "заморожує" кошти у вигляді запасів або комерційного кредиту, наданого покупцям, що фінансується або за рахунок власних коштів, або за рахунок залучення платного банківського кредиту . З іншого боку, ця обставина є позитивним, так як ризик втрати фінансової стійкості і платоспроможності при цьому зменшується

Фінансова стійкість

Аналіз фінансової стійкості повинен показати наявність або відсутність у підприємства можливостей по залученню додаткових позикових коштів, здатність погасити поточні зобов'язання за рахунок активів різного ступеня ліквідності. Найбільш повно фінансова стійкість може бути розкрита на основі вивчення рівноваги між статтями активу і пасиву балансу. При врівноваженості активів і пасивів за термінами використання і по циклах забезпечується збалансованість припливу і відтоку грошових коштів, а отже, платоспроможність підприємства і його фінансова стійкість. Звідси аналіз фінансової рівноваги активів і пасивів балансу є основою оцінки фінансової стійкості підприємства, його ліквідності та платоспроможності.

Залежно від надлишку або нестачі планових джерел коштів для формування запасів і витрат (постійної частини оборотних активів) виділяють чотири типи фінансової стійкості.

Фінансовий стан підприємства абсолютно стійко в тому випадку, якщо запаси і витрати менше суми планових джерел їх формування.

Якщо запаси і витрати дорівнюють сумі джерел їх формування, то підприємство має нормальну стійкість, при якій гарантується його платоспроможність.

Нестійкий (передкризовий) фінансовий стан характеризується порушенням платіжного балансу при одночасному збереженні можливості відновлення рівноваги платіжних засобів і платіжних зобов'язань за рахунок залучення тимчасово вільних джерел в оборот підприємства (резервного фонду, фонду накопичення та споживання), кредитів банку на тимчасове поповнення оборотних коштів, підвищення нормальної кредиторської заборгованості над дебіторською.

Підприємство знаходиться на межі банкрутства (кризовий фінансовий стан) в тому випадку, якщо запаси і витрати більше сум планових джерел їх формування і тимчасово вільних коштів. Рівновага платіжного балансу в даній ситуації забезпечується за рахунок прострочених платежів по оплаті праці, позичках банку, постачальникам, бюджету.

Стійкість фінансового стану може бути підвищена шляхом:

  • - Прискорення оборотності капіталу в поточних активах, в результаті чого відбудеться відносне його скорочення на карбованець обороту;
  • - Обґрунтованого зменшення запасів і витрат (до нормативу);
  • - Поповнення власного оборотного капіталу за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.

На основі розрахованих даних можна вивести комплексний показник інвестиційної привабливості підприємства і віднести його до однієї з чотирьох груп.

Перша група. На кінець аналізованого періоду підприємство має високу рентабельність і фінансово стійко. Платоспроможність підприємства не викликає сумнівів. Якість фінансового та виробничого менеджменту високе. Підприємство має відмінні шанси для подальшого розвитку.

Друга група. На кінець аналізованого періоду підприємство має задовільний рівень рентабельності. Його платоспроможність і фінансова стійкість знаходяться, в цілому, на прийнятному рівні, хоча окремі показники знаходяться нижче рекомендованих значень. Однак дане підприємство недостатньо стійке до коливань ринкового попиту на продукцію та іншим факторам фінансово-господарської діяльності. Робота з підприємством вимагає зваженого підходу.

Третя група. На кінець аналізованого періоду підприємство фінансово не стійке, воно має низьку рентабельність для підтримки платоспроможності на прийнятному рівні. Як правило, таке підприємство має прострочену заборгованість. Воно знаходиться на межі втрати фінансової стійкості. Для виведення підприємства з кризи слід зробити значні зміни в його фінансово-господарської діяльності. Інвестиції в підприємство пов'язані з підвищеним ризиком.

Четверта група. На кінець аналізованого періоду підприємство знаходиться в глибокій фінансовій кризі. Розмір кредиторської заборгованості великий, воно нс в змозі розплатитися за своїми зобов'язаннями. Фінансова стійкість підприємства практично повністю втрачено. Ступінь кризи підприємства настільки глибока, що ймовірність поліпшення навіть у разі докорінної зміни фінансово-господарської діяльності невисока.

 
<<   ЗМІСТ   >>