НЕОПОСЕРЕДКОВАНІ ВИПУСКИ АКЦІЙ

З часу злиття компаній "Даймлер-Бенц" і "Крайслер" в 1998 р і особливо останнім часом іноземні компанії випускають акції прямо на ринок в США, нс вдаючись при цьому до допомоги ДР. На Нью-Йоркській фондовій біржі акції такого виду називаються "глобальними акціями". Для того, щоб такі неопосередковані випуски акцій могли бути здійснені технічно, необхідно ретельно продумати структурні моменти і забезпечити, щоб акції мали характеристиками, які відповідали б одночасно вимогам місцевого законодавства і практики (в тому числі вимогам фондової біржі) і вимогам законодавства і практики в США . Багато країн з цивільно-правовою системою слідують практиці, відмінною від існуючої в США: це стосується і використання сертифікатів на пред'явника, і нумерації кожної окремої акції, і використання дивідендних купонів. При визначенні структури цих цінних паперів необхідно враховувати і інші практичні відмінності, такі як прийнятий на внутрішньому ринку і на ринку США розкид цін при торгівлі акціями. Крім того, доведеться вести подвійний реєстр, один - в місцевої юрисдикції і один - в США, щоб акції могли торгуватися в ті години, коли місцевий реєстр закритий.