Повна версія

Головна arrow Географія arrow ЕКОНОМІКА НАДРОКОРИСТУВАННЯ. ОЦІНКА ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙ

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

ОЦІНКА РИЗИКІВ ГІРНИЧОРУДНОМУ ПРОЕКТУ

Аналіз чутливості проекту і променеві діаграми

Фінансово-економічна оцінка гірничо-рудних проектів базується на деяких показниках, частина яких може несподівано змінитися, тоді як інша частина взагалі не може бути визначена точно. Процедура, яка досліджує вплив таких змін або помилок у визначенні чисельних вихідних даних на найважливіші показники проекту, отримала назву аналізу стійкості проекту. Він коротко зводиться до наступного:

в якості змінної вибирається один з численних показників, всі інші вважаються постійними і мають деякі задані значення (проектні);

вибирається розумний діапазон можливих коливань змін;

для крайніх значень цього діапазону і для проектованого значення змінної розраховуються всі найважливіші показники оцінки проекту (наприклад, IRR і NPV) і визначається вплив на них обраної змінної.

Променеві діаграми стійкості проекту показують, як змінюються залежні параметри (наприклад, показник NPV) фінансово-економічної оцінки при зміні одного з незалежних показників проекту (дохід, виробничі витрати, капітальні витрати).

Опишемо процедуру побудови променевих графіків. По обох осях відкладаються коефіцієнти варіації залежного (вертикальна вісь) і незалежного (горизонтальна вісь) параметрів. Іноді по осях координат на подібних діаграмах відкладаються реальні значення параметрів, виражені, наприклад, в мільйонах доларів, або коефіцієнти варіації одного параметра і абсолютні значення іншого.

Кожен графік обов'язково проходить через точку на початку координат, яка відповідає основному варіанту (всі показники приймають проектовані значення). Кут нахилу графіка є мірою залежності між показниками.

При аналізі стійкості проекту за цим методом ми змінюємо значення однієї змінної, вважаючи всі інші незмінними. Це нереалістичний підхід, так як одночасно можуть змінюватися і інші незалежні змінні, а сукупний ефект зміни декількох змінних точно оцінити цим методом не можна. Другим недоліком цього методу є те, що він має на увазі існування лінійного зв'язку між показниками фінансово-економічної оцінки і його вихідними параметрами, тоді як існуюча між ними залежність більш складна. Тому описаний метод оцінки стійкості проекту часто доповнюється побудовами так званого "дерева ймовірностей".

 
<<   ЗМІСТ   >>