Повна версія

Головна arrow Фінанси arrow ГРОШІ, КРЕДИТ, БАНКИ

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

ФУНКЦІЇ ЦЕНТРАЛЬНИХ БАНКІВ, ЇХ ВИДИ І РОЛЬ

Функції, які традиційно виконує будь-який центральний банк, можна класифікувати виходячи з їх цільової спрямованості і призначення за п'ятьма групами:

  • 1) функція проведення грошово-кредитної політики;
  • 2) монопольна емісія готівки та організація їх обігу;
  • 3) функція «банку банків»;
  • 4) функція «банку уряду»;
  • 5) зовнішньоекономічна функція.

Банк Росії здійснює свої функції відповідно до Конституції Російської Федерації, Федеральним законом від 10 липня 2002 р

№ 86-ФЗ «Про Центральний банк Російської Федерації (Банці Росії)» (ред. Від 4 листопада 2014 г.) і іншими федеральними законами.

Функція проведення грошово-кредитної політики

Однією з головних функцій центральних банків є функція проведення грошово-кредитної політики. Грошово-кредитна політика являє собою систему заходів, спрямованих на зміну кількості грошей в обігу, обсягу банківських кредитів, процентних ставок, валютного курсу, платіжного балансу і, отже, на довгострокове стабільне макроекономічне розвиток країни. Щоб досягти такого результату, необхідний комплекс заходів: контроль за рівнем зайнятості та інфляції, згладжування економічного циклу, стимулювання економічного зростання, ефективні монетарна, фіскальна політика, політика зайнятості, економічні реформи та ін.

Для проведення грошово-кредитної політики центральні банки використовують певні інструменти (засоби, способи) впливу на грошову систему. Вони постають як конкретні заходи державного регулювання економіки, спрямовані на зміну структури грошової маси та обсягів кредитних вкладень в економіку, валютних обмежень і т.д. Сукупність існуючих інструментів впливу на об'єкти грошово-кредитної політики утворює адміністративні та економічні методи грошово-кредитної політики.

Адміністративні методи грошово-кредитної політики, як правило, супроводжуються використанням будь-яких обмежень за кредитами і валюті. Наприклад, може встановлюватися ліміт на рівень процентних ставок по кредитах, граничний обсяг кредитів або портфельні обмеження на придбання державних цінних паперів. В системі валютних обмежень може використовуватися заморожування валютних вкладів, продаж частини валютної виручки центральному банку за офіційним курсом, ліцензування продажу іноземної валюти імпортерам і ін.

До економічних методів грошово-кредитної політики Банку Росії відносяться: нормативні методи, які здійснюються шляхом використання таких інструментів, як відрахування до фонду обов'язкових резервів, коефіцієнти і нормативи, що встановлюються для кредитних організацій, коригувальні методи, які здійснюються шляхом використання процентних ставок, операції на відкритому ринку, валютні інтервенції і ін.

Адміністративні та економічні методи використовуються не як антагоністи, а в комплексі.

Основними інструментами і методами грошово-кредитної політики Банку Росії відповідно до ст. 35 Федерального закону про центральний банк є:

  • 1) процентні ставки по операціях Банку Росії;
  • 2) нормативи обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії (резервні вимоги);
  • 3) операції на відкритому ринку;
  • 4) рефінансування кредитних організацій;
  • 5) валютні інтервенції;
  • 6) встановлення орієнтирів зростання грошової маси;
  • 7) прямі кількісні обмеження;
  • 8) емісія облігацій від свого імені.

Зміна процентних ставок по операціях Банку Росії виходячи з цілей грошово-кредитної політики називається процентною політикою. Реалізуючи її, Банк Росії регулює загальний обсяг видаваних їм кредитів відповідно до прийнятих орієнтирами єдиної державної грошово-кредитної політики. Він може встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій або проводити процентну політику без фіксації відсоткової ставки, а також використовує відсоткову політику для впливу на ринкові процентні ставки.

При проведенні процентної політики Банк Росії використовує систему процентних ставок, в основному відповідну світовій практиці. Однак на відміну від інших країн, де в якості офіційної (базової) ставки прийнята облікова ставки або ставка рефінансування, в Росії базовою ставкою є ставка рефінансування. Вона є інструментом грошово-кредитного регулювання, за допомогою якого Банк Росії впливає па процентні ставки на різних сегментах фінансового ринку. В умовах світової фінансової кризи та уповільнення інфляції в першій половині 2010 р Банк Росії вирішив продовжити розпочату в квітні 2009 р зниження процентних ставок але своїми операціями, спрямоване на зниження вартості запозичень, підвищення кредитної активності та економічного зростання. Тільки за 2009 р ставка рефінансування знижувалася 10 разів і 5 разів у 2010 р У 2014 р вона дорівнювала 8,25 % [1] . Ключова ставка, введена Банком Росії в 2013 р, склала 5,50% і протрималася з 13 вересня 2013 р по 2 березня 2014 р .; з 3 березня 2014 р по 27 квітня 2014 р діяла ставка 7,00, а з 28 квітня 2014 року - 7,50% [2] .

З 5 листопада 2014 р ключова ставка Банку Росії встановлена на рівні 9,5% [3] . Характерно, що сучасна тенденція підвищення ставки в Росії протилежна тренду в розвинених економіках. Так, Європейський центральний банк, проводячи політику «здешевлення» грошей, знизив у вересні 2014 р базову ставку до 0,05 з 0,15%, а ставку по депозитах, на яких комерційні банки розміщують у нього кошти, - до -0, 2% з -0,1% [4] .

Зміна базової ставки зазвичай означає зміну ціни кредитів, одержуваних комерційними банками в центральному банку, що призводить до відповідної зміни процентних ставок по позиках і депозитах комерційних банків і прибутковості цінних паперів.

Тривалий період зниження процентних ставок і проведені раніше заходи з підтримки кредитних організацій сприяли зниженню ставок грошового ринку, поліпшення стану банківського сектора і зменшення системних ризиків.

Основний принцип, якого дотримується Банк Росії в даний час і на перспективу: інфляційне таргетування, що представляє собою режим грошово-кредитної політики, при якому головною метою центрального банку є стримування інфляції, встановлення її довгострокових орієнтирів для забезпечення цінової стабільності.

Зміна норм обов'язкових резервів є другим важливим інструментом грошово-кредитної політики Банку Росії. Депонування обов'язкових резервів здійснюється відповідно до Положення Банку Росії від 7 серпня 2009 р № 342-П «Про обов'язкових резервах кредитних організацій» (ред. Від 18 листопада 2013). Розмір обов'язкових резервів у процентному відношенні до зобов'язань кредитної організації (норматив обов'язкових резервів), а також порядок депонування обов'язкових резервів в Банку Росії встановлюються Радою директорів. За допомогою цього інструменту Банк Росії впливає на ресурси комерційних банків, можливості надавати позички, отримання доходу і рівень ліквідності. Підвищуючи норми обов'язкових резервів, Банк Росії тим самим вилучає частину коштів комерційних банків, в результаті чого знижуються обсяг банківської ліквідності і коефіцієнт банківської мультиплікації, скорочуються позики і, відповідно, грошова маса, підвищуються рівень процентних ставок і курс національної валюти.

Починаючи з 1990-х рр. Банк Росії досить активно використовував у своїй грошово-кредитній політиці зміна норм обов'язкових резервів, які зобов'язані були зберігати комерційні банки в Банку Росії. Нормативи змінювалися кілька разів на рік, залишаючись високими, і лише після дефолту 17 серпня 1998 р відбулося різке зниження нормативів у зв'язку з необхідністю підтримки ліквідності комерційних банків.

У період світової фінансової кризи 2007 р зачепила і банківську систему Росії, Банк Росії знову активно використовував зміна норм обов'язкових резервів у своїй політиці у відповідності зі сформованою ситуацією в економіці та інфляцією. А що набула чинності з 1 листопада 2009 р згадане положення Банку Росії «Про обов'язкових резервах кредитних організацій» диференціює і уточнює категорії резервуються зобов'язань.

У 2011 р для всіх категорій зобов'язань діяв єдиний норматив обов'язкових резервів у розмірі 2,5%, а з 1 лютого були введені диференційовані нормативи: а) за зобов'язаннями перед юридичними особами-нерезидентами у валюті Російської Федерації і за зобов'язаннями перед юридичними особами-нерезидентами в іноземній валюті по 28 лютого діяв норматив 3,5%, з 1 березня по 31 березня - 4,5 і з 1 квітня - 5,5%; б) за зобов'язаннями перед фізичними особами у валюті Російської Федерації і за зобов'язаннями перед фізичними особами в іноземній валюті відповідно 3,0, 3,5 і 4%; в) по інших зобов'язаннях кредитних організацій у валюті Російської Федерації і зобов'язаннями кредитних організацій в іноземній валюті відповідно 3,0, 3,5 і 4% *. [5]

З 1 березня 2013 р встановлений для всіх категорій зобов'язань єдиний норматив обов'язкових резервів у розмірі 4,5% *, дія якого тривала і в 2014 р

Операції на відкритому ринку. Ці операції використовуються більшістю центральних банків і можуть бути одним з основних інструментів регулювання банківської ліквідності на щоденній основі.

У практиці Банку Росії операції з купівлі (продажу) цінних паперів на відкритому ринку використовуються в відносно невеликих масштабах як додатковий інструмент регулювання банківської ліквідності. Це можна пояснити відносною вузькістю і низькою ліквідністю ринку державних цінних паперів, а також відносно невеликим розміром власного портфеля цінних паперів Банку Росії. Згідно із законодавством Банк Росії може здійснювати на ринку купівлю (продаж) як державних, так і корпоративних боргових паперів (акцій - тільки в рамках операцій РЕПО).

Відповідно до ст. 39 Федерального закону про Центральний банк під операціями Банку Росії на відкритому ринку розуміються:

  • 1) купівля-продаж казначейських векселів, державних облігацій, інших державних цінних паперів, облігацій Банку;
  • 2) купівля-продаж інших цінних паперів, визначених рішенням Ради директорів, за умови їх допуску до обігу на торгах фондових бірж і (або) інших організаторів торгівлі на ринку цінних паперів, а також укладення договорів РЕПО з зазначеними цінними паперами.

Це третій і досить широко використовуваний інструмент грошово-кредитної політики Центрального банку.

Бажаючи знизити емісію грошей і обмежити кредитну експансію банків, Центральний банк продасть на ринку цінних паперів, списуючи відповідні суми з резервних рахунків тих банків, які купили цінні папери. Разом з тим з метою стимулювання випуску грошей і надання кредитів, банк проводить зворотну операцію - купує цінні папери і зараховує вартість цих паперів на резервні рахунки банків.

Активну участь Банку Росії на ринку цінних паперів було пов'язане з розвитком ринку державних боргових зобов'язань в 1993-1995 рр. З цими операціями в 1990-і рр. був пов'язаний основний приріст грошової бази в широкому визначенні. Після дефолту 1998 року обсяг операцій Банку Росії з державними цінними паперами різко скоротився, їх роль стали частково виконувати власні облігації Банку Росії (ОБР). Відповідно до Федерального закону про Центральний банк (ст. 44) Банк Росії з метою реалізації грошово-кредитної політики може від свого імені здійснювати емісію облігацій, що розміщуються і обертаються серед кредитних організацій.

В умовах високого рівня ліквідності банківського сектора в 2010- 2014 рр. виникла необхідність в абсорбуванні вільних коштів кредитних організацій. З цією метою Банк Росії використовував в основному депозитні операції та операції з ОБР. Активність на ринку ОБР тільки [6]

за 2010 р склала понад 20 аукціонів але їх продажу, обсяг залучених коштів склав 1,8 трлн руб., однак у вересні 2011 р продажі припинилися.

З 1996 р Банк Росії використовує операції РЕПО - купівлю (продаж) цінних паперів із зобов'язанням подальшого їх продажу (купівлі). Купівля у комерційного банку цінних паперів на умовах зворотного продажу аналогічна надання кредиту під заставу цінних паперів. Середній денний обсяг одноденних операцій РЕПО з облігаціями (вибірка MICEX BORR) в 2013 р склав 100 млрд руб., Одноденних операцій РЕПО з акціями (вибірка MICEX EQRR) - 86 млрд руб. [7]

Додатковим інструментом абсорбування вільної ліквідності комерційних банків були операції Банку Росії з продажу державних цінних паперів без зобов'язання зворотного викупу. Обсяг операцій з продажу ОФЗ з власного портфеля Банку Росії в 2011 р склав 8,0 млрд руб. [8] Номінальні обсяги в обіг випусків ОФЗ і корпоративних облігацій за підсумками 2013 р зросли на 14 і 25%, склавши 3,6 і 5,2 трлн руб. відповідно. Обсяги вторинних торгів ОФЗ і корпоративними облігаціями на ВАТ «Московська Біржа ММВБ - РТС» збільшилися в порівнянні з 2012 р на 31,3 і 16,7% і склали 6,0 і 6,2 трлн руб. [9] відповідно.

Валютні інтервенції. Під валютними інтервенціями розуміється купівля-продаж Банком Росії іноземної валюти на валютному ринку для впливу на курс рубля і на сумарний попит і пропозиція грошей. З метою підвищення курсу національної валюти Банк Росії продає, а для зниження курсу скуповує іноземну валюту в обмін на національну. Валютна інтервенція в світі взаємних кредитів центральних банків в національних валютах зазвичай здійснюється за рахунок офіційних золотовалютних резервів або короткострокових взаємних кредитів центральних банків в національних валютах за міжбанківськими своп- угодами. Валютна інтервенція проводилася з XIX в. в різних країнах, в тому числі в Росії, проте практика показала, що величезні витрати на валютну інтервенцію не завжди забезпечують стабілізацію валютних курсів, якщо ринкові курсоутворюючими чинники сильніше державного регулювання.

Про це ж свідчить і світова фінансова криза 2007 р який не подолана до сих пір. У 2011-2014 рр. курсова політика Банку Росії проводилася з метою згладжування коливань курсу рубля при використанні режиму керованого плаваючого валютного курсу. З 2013 р на російському валютному ринку переважала тенденція до ослаблення російської національної валюти до ключових світових валют. При цьому механізмом реалізації курсової політики в 2014 р залишалася політика Банку Росії, коли він за півроку 10 разів (з початку 2014 г.) зрушив вгору кордону плаваючого коридору бівалютного кошика (0,55 - дол.

і 0,45 - євро). 10 листопада 2014 р скасував діяв багато років механізм курсової політики, скасувавши інтервал допустимих значень вартості бівалютного кошика і регулярні інтервенції на кордонах зазначеного інтервалу і за його межами. Операції Банку Росії на внутрішньому ринку в формі валютних інтервенцій зберігаються тепер лише для протидії загрозам фінансової стабільності. Фактично з цієї дати в Росії встановлено плаваючий валютний курс, тобто формування курсу рубля відбувається під впливом тільки ринкових чинників. Центральний банк Російської Федерації декларує, що це має сприяти посиленню дієвості грошово-кредитної політики і забезпечення цінової стабільності. Очікується, що новий підхід до проведення операцій на внутрішньому валютному ринку сприятиме швидшій адаптації економіки до змін зовнішніх умов і збільшить її стійкість до негативних шоків. Фактично, за підсумками перших тижнів відповідної курсової політики, а також під тиском несприятливої зовнішньоекономічної кон'юнктури (в першу чергу - зниження цін на нафту) курс рубля знизився на 8% - з 47,88 на 10.11.2014 до 51,8 руб. за долар США станом на 02.12.2014 [10] .

Рефінансування комерційних банків. Рефінансування комерційних банків відіграє основну роль в забезпеченні ліквідності банківської системи і її стабільність, особливо в періоди криз.

Практика останніх років продемонструвала надзвичайну важливість системи рефінансування в підтримці банківської системи в умовах світової фінансової кризи.

Криза на ринку іпотечного кредитування США в серпні 2007 р поширився на Європу, виник дефіцит ліквідності у світовій системі, і центральні банки Європи, США, Канади та інших країн провели масовані інтервенції коштів, щоб підтримати фінансові ринки і знизити ставки грошового ринку. Однак наприкінці 2007 р, незважаючи на вжиті заходи, більшість американських і європейських банків, інвестиційних і хеджевих фондів повідомили про багатомільярдні збитки.

Процес становлення системи рефінансування кредитних організацій Центральним банком Росії охоплює період з 1996 року по теперішній час.

Правову основу рефінансування становить Федеральний закон «Про Центральний банк Російської Федерації (Банці Росії)», в ст. 35 якого йдеться, що рефінансування кредитних організацій відноситься до інструментів грошово-кредитної політики Банку Росії.

У лютому 2008 р Центральний банк Росії змушений був визнати існування проблем з ліквідністю банків, і її підтримка стало пріоритетним в його діяльності. Був прийнятий Федеральний закон від 27 жовтня 2008 року № 175-ФЗ «Про додаткові заходи для зміцнення стабільності банківської системи в період до 31 грудня 2014 г.» (дійств, ред. Від 7 травня 2013).

Під впливом світової фінансової кризи в 2008 р відбулося уповільнення темпів зростання російського банківського сектора: скоротилася кількість діючих кредитних організацій з +1136 до 1108, сповільнилося зростання активів.

Ресурсна база кредитних організацій починаючи з вересня 2008 р підтримувалася в основному за рахунок коштів, залучених від Банку Росії і бюджетних депозитів. Вітчизняні банки втратили можливість здійснення запозичення коштів за кордоном. До початку 2009 року обсяг кредитів, депозитів та інших залучених коштів, отриманих від Банку Росії, досяг 3,4 трлн руб., Або 12% пасивів банківського сектора.

Прострочена заборгованість за іпотечними житловими кредитами зросла більш ніж в 15 разів, і їх частка від обсягу заборгованості за кредитами, представленим населенню, склала на 1 січня 2009 р 24,8% [11] .

З початком світової фінансової кризи були розроблені Положення від 12 листопада 2007 р № 312-П «Про порядок надання Банком Росії кредитним організаціям кредитів, забезпечених активами або поручительствами» та ін. Чи враховувався досвід економічно розвинених країн. Зокрема, в грудні 2007 р центральні банки єврозони і Швейцарії, Банк Англії і ФРС з метою запобігання ескалації кризових явищ на фінансовому ринку виступили із заявою про надання світовій фінансовій сегменту безпрецедентних за обсягом і доступності короткострокових фінансових позик.

В цей період часу Банк Росії почав активно використовувати ринкові інструменти і інструменти постійної дії для надання грошових коштів кредитним організаціям. Система рефінансування охопила весь спектр активів комерційних банків: від найбільш ліквідних державних цінних паперів і облігацій Банку Росії до менш ліквідних - прав вимог за кредитними договорами до компаній з більш низьким рейтингом, тобто практично будь-який банківський актив може бути використаний для отримання коштів в Центральному банку.

З 2008 р Банк Росії продовжив роботу по створенню єдиного механізму рефінансування (кредитування). Він ставив завдання створити систему, яка давала б будь-який фінансово стабільною кредитної організації можливість отримувати внутрішньоденні кредити, кредити овернайт та кредити на термін до року під будь-який вид забезпечення.

Відповідно до Положення № 312-П Банк Росії надає кредитним організаціям - резидентам Російської Федерації наступні кредити:

  • 1) внутрішньоденні кредити - при здійсненні платежу з банківських рахунків (кореспондентських рахунків, кореспондентських субрахунків) банків понад залишок коштів на них;
  • 2) кредити овернайт - в сумі не погашених банками на кінець операційного дня внутрішньоденних кредитів;
  • 3) інші кредити.

Забезпеченням за кредитами банку служать векселі та (або) вдачі вимоги за кредитними договорами, діючими критеріями, встановленими цим Положенням.

Центральний банк враховував і враховує можливу зміну рівня ліквідності в зв'язку з негативними явищами в економіці західних країн, зміною світових цін на товари російського експорту, що може привести до значного її скорочення. У цьому випадку він готовий активізувати застосування інструментів з надання грошових коштів кредитним організаціям на аукціонних і фіксованих умовах. Для цього здійснювалося проведення аукціонів прямого РЕПО, ломбардних кредитних аукціонів, застосування інструментів постійної дії (ломбардних кредитів, що надаються за фіксованими процентними ставками, угод «валютний своп»), а для забезпечення безперебійних розрахунків кредитними організаціями - надання на щоденній основі внутрішньоденних кредитів і кредитів овернайт банку Росії.

У Банку Росії відкриваються кореспондентські рахунки кредитних організацій, на спеціальні рахунки зберігаються обов'язкові резерви комерційних банків, а також залучені Банком Росії депозити, кошти нерезидентів, залучені за угодами РЕПО. Шляхом проведення депозитних аукціонів Банком Росії залучаються для абсорбування ліквідності комерційних банків кошти на терміни від одного дня до трьох місяців: це - депозити «До запитання», «Овернайт», «Том-некст», «Спот- некст», «Один тиждень» , «Спот-тиждень» та ін. [12]

«До запитання» - нова депозитна операція, при якій надходження (перерахування) грошових коштів на рахунок з обліку депозиту до запитання, відкритий в Банку Росії, здійснюється в день здійснення операції, а повернення кредитної організації суми розміщеного депозиту і сплата відсотків здійснюються Банком Росії на наступний робочий день після надходження звернення кредитної організації з вимогою повернення депозиту «до запитання».

«Овернайт» - нова депозитна операція, при якій надходження (перерахування) грошових коштів на рахунок з обліку депозитів, відкритий в Банку Росії, здійснюється в день здійснення операції, а повернення суми депозиту і сплата відсотків здійснюються на наступний робочий день після встановленої дати надходження (перерахування ) грошових коштів на рахунок з обліку депозиту, відкритий в Банку Росії (при скоєнні депозитної операції в п'ятницю - на період з п'ятниці до понеділка включно).

«Том-некст» - нова депозитна операція, при якій надходження (перерахування) грошових коштів на рахунок з обліку депозитів, відкритий в Банку Росії, здійснюється на наступний робочий день після здійснення операції, а повернення суми депозиту і сплата відсотків здійснюються на наступний робочий день після встановленої дати надходження (перерахування) грошових коштів на рахунок з обліку депозиту.

«Спот-некст» - нова депозитна операція, при якій надходження (перерахування) грошових коштів на рахунок але обліку депозиту, відкритий в Банку Росії, здійснюється на другий робочий день після здійснення операції, а повернення суми депозиту і сплата відсотків здійснюються на наступний робочий день після встановленої дати надходження (перерахування) грошових коштів на рахунок з обліку депозиту, відкритий в Банку Росії.

«Один тиждень» - нова депозитна операція терміном на сім календарних днів. Включає в себе депозитні операції:

  • • «один тиждень», при якій надходження (перерахування) грошових коштів на рахунок з обліку депозиту здійснюється в день здійснення операції, а повернення суми депозиту і сплата відсотків здійснюються на сьомий календарний день після встановленої дати надходження коштів на депозит;
  • • «спот-тиждень», при якій надходження (перерахування) коштів на рахунок з обліку депозиту в Банку Росії здійснюється на другий робочий день після здійснення операції, а повернення суми депозиту і сплата відсотків здійснюються на сьомий календарний день після встановленої дати надходження коштів на депо .

В умовах стиснення в результаті зарубіжних санкцій ресурсної бази вітчизняного банківського сектора діяльність Банку Росії з рефінансування комерційних банків стала в другій половині 2014 року одним з ключових джерел підтримки ліквідності банківського сектора.

Операції «валютний своп» - це операції з обміну між двома сторонами коштів в двох різних валютах за встановленим курсом із зобов'язанням здійснення у встановлений термін зворотної операції. У практиці центральних банків операції «валютний своп», як правило, використовуються як додатковий інструмент регулювання банківської ліквідності у відносно невеликих масштабах. Прикладом країн, що використовують на регулярній основі даний інструмент, є Норвегія, Австралія, Бразилія. Використання інструменту «валютний своп» Банком Росії надає банкам додаткові можливості по управлінню власною рублевої і валютною ліквідністю і розширює можливості надання ліквідності банківського сектору в разі недостатності забезпечення інших видів для залучення коштів по операціях Банку Росії.

Найбільша активність попиту на операції «валютний своп» спостерігалася в 2007-2009 рр., При цьому обсяги їх використання досягли максимального рівня в період плавної девальвації рубля у вересні 2008 р - січні 2009 р У 2010 р - початку 2011 р операції «валютний своп» Байка Росії з огляду на формування в цей період стійкого надлишку банківської ліквідності були відсутні. З 2012 р операції «валютний своп» знову стали затребувані кредитними організаціями, їх обсяг за підсумками розглянутого періоду склав 374,8 млрд руб. [13]

Підписання в жовтні 2014 року між центральними банками Росії і Китаю угоди про валютну своп-лінії на 150 млрд юанів [14] дозволить спростити взаєморозрахунки між російськими і китайськими компаніями, дасть можливість здійснювати платежі в двосторонній торгівлі без використання розрахунків в доларах США, в тому числі знизить залежність російської економіки від американської валюти.

Кредити без забезпечення (або беззаставні кредити) є інструментом надання ліквідності, що дозволяє кредитним організаціям отримувати кошти від центрального банку без внесення застави або надання будь-якого забезпечення. Застосування подібного інструменту пов'язане з підвищеними ризиками для центрального банку і, як правило, не використовується в країнах з розвиненими фінансовими ринками.

У Росії механізм надання кредитним організаціям кредитів без забезпечення був введений в дію восени 2008 р в гострій фазі фінансової кризи. У цей період спостерігалося різке зниження пасивів банків в рублях, сформувався гострий дефіцит ліквідності банківського сектора. Можливість надання Банком Росії кредитів без забезпечення була встановлена Федеральним законом від 13 жовтня 2008 року № 171-ФЗ «Про внесення змін до статті 46 Федерального закону" Про Центральний банк Російської Федерації (Банці Росії) "». Надання кредитів без забезпечення в поєднанні з іншими заходами було одним з основних антикризових інструментів Банку Росії в період з кінця 2008 по 2010 р Однак з 1 січня 2011 р надання кредитів без забезпечення було призупинено через нормалізації ситуації з ліквідністю банківського сектора.

У 2011 р було введено в дію новий механізм рефінансування - надання кредитів Центрального банку, забезпечених золотом. При цьому кредитним організаціям надається можливість отримання наступних кредитів: внутрішньоденних, овернайт та кредитів за фіксованою процентною ставкою.

В умовах формування структурного дефіциту ліквідності банківського сектора до 2013 р Банк Росії активно використовував інструменти рефінансування, основними з яких є операції РЕПО (на термін один день і один тиждень), забезпечені кредити (внутрішньоденні, овернайт, ломбардні, забезпечені золотом і ін.) . Вперше після 2009 року періодично укладалися угоди «валютний своп» і проводилися щотижневі депозитні операції на стандартному умови «тому - 1 місяць». Розробляючи грошово-кредитну політику на 2013 р і період 2014 і 2015 рр., Банк Росії враховував розвиток економічних процесів в світі в умовах нестабільності, високого рівня неприйняття ризиків інвесторами, частих переміщень потоків капіталу, волатильності на фінансових ринках. Все це ускладнювало проведення прогнозів розвитку економіки Росії і банківського сектора. Однак Банк Росії має намір проводити політику розвитку і вдосконалення системи рефінансування комерційних банків та основних її інструментів: РЕПО, депозитних операцій, операцій «валютний свої». Ставиться завдання забезпечення доступності інструментів рефінансування для кредитних організацій. Банк Росії надає великого значення співробітництву з Міністерством фінансів і Федеральним казначейством для продовження і розвитку механізму розміщення тимчасово вільних коштів бюджету в банківському секторі з метою підтримки його ліквідності.

  • [1] 2 Див .: www.cbr.ru
  • [2] Бюлетень банківської статистики. 2014. № 6. С. 68.
  • [3] Див .: www.cbr.ru
  • [4] Відомості. 2014. 4 вересня.
  • [5] Див. Докладніше: http://www.cbr.ru
  • [6] Бюлетень банківської статистики. 2014. № 6. С. 69.
  • [7] 2 Центральний банк РФ. Річний звіт. 2011. С. 81.
  • [8] Центральний банк РФ. Річний звіт. 2013. С. 33.
  • [9] Там же.
  • [10] URL: http://top.rbc.ru/economics/28/01/2014/901905.shtml
  • [11] Вісник Банку Росії. 2009. № 2.
  • [12] Бюлетень банківської статистики. 2014. № 6.
  • [13] URL: http://www.cbr.ru
  • [14] Банк Росії і Народний банк Китаю підписали угоду про валютний своп. URL: http: //www.klerk.ru/bank/news/400656
 
<<   ЗМІСТ   >>