Повна версія

Головна arrow Фінанси arrow ГРОШІ, КРЕДИТ, БАНКИ

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   ЗМІСТ   >>

СОЦІАЛЬНО-ЕКОНОМІЧНІ НАСЛІДКИ ІНФЛЯЦІЇ

Вплив інфляції на розвиток суспільства різноманітне. У світовій практиці використовуються різні методи компенсації втрат від зниження купівельної спроможності грошей, проте вони не можуть вирішити найголовнішої проблеми: ціни в умовах інфляції перестають давати вірні сигнали для прийняття рішень про покупки товарів і, що особливо важливо, для здійснення політики інвестицій. Крім того, формалізація процесу інфляції нічого не говорить про її соціально-економічні наслідки. Основне руйнівний вплив інфляції полягає не в самому зростанні цін, а в нерівномірності їх підвищення, перетворюється в потужний дестабілізуючий фактор.

У дослідженнях, присвячених наслідків інфляції, виділяються економічна і соціальна сфери її впливу.

Економічні наслідки інфляції пояснюються тим, що вона впливає на всі сфери економічного життя країни. Вплив інфляції па економічне зростання серед дослідників розглядається неоднозначно.

Представники кейнсіанської теорії вважають, що при малих темпах інфляції вона стимулює економічний розвиток. Підрахунки підтверджують, що порогова інфляція, вище якої збільшення цін значно уповільнює зростання, для промислово розвинених країн становить 1-3%, для країн, що розвиваються - 7-11, для країн з перехідною економікою - 50% [1] .

Неокласична теорія стверджує, що навіть помірне зростання інфляції завдає істотної шкоди національній економіці і довгострокову

ному зростанню, оскільки призводить до значних спотворень в економіці і блокує дію ключових факторів економічного зростання [2] . Можна визнати, що істинність цих позицій емпірично не підтверджена, але в промислово розвинених країнах інфляція до 5% в рік реально супроводжується економічним зростанням. Подібна ситуація проявляється в сучасному Китаї. Характерно, що в довгостроковому періоді висока інфляція підтримує попит на реальні активи, в тому числі на акції та сировину. З розвитком інфляції економічне зростання сповільнюється, відбувається перелив капіталу з виробництва в торгівлю, посередницькі операції, послуги, на фінансові ринки, де швидше оборот капіталу і більше прибутку, а також легше ухилитися від оподаткування.

Формування диспропорцій в економіці, зменшення інвестицій, відсутність стимулів до кредитування при подальшому зростанні інфляції може привести економіку до стагфляції.

Вплив інфляції на накопичення проявляється в зміні структури накопичення і скорочення його реального обсягу. Зменшення реального грошового капіталу і зниження його прибутковості призводять до знецінення накопичуваної частини національного доходу. На ранніх стадіях інфляції знецінення вкладів незначно, проте чим вище інфляція, тим менше купівельна спроможність депозитів.

При розвитку інфляції заощадження зменшуються. Вкладники рятують свої заощадження, купуючи іноземну валюту, високоприбуткові цінні папери, матеріальні цінності (нерухомість, золото, антикваріат, предмети мистецтва, споживчі товари тривалого користування і т.д.). Структура накопичень змінюється, все більше набуваючи товарно-матеріальних форму. Скорочення заощаджень супроводжується скороченням інвестицій, що в свою чергу призводить до старіння обладнання і зростання витрат, «підігріваючи» таким чином інфляцію.

Вплив інфляції на кредит. Інфляція робить надання коштів у позику невигідним для кредитора і вигідним для боржника, призводить і до зміни структури кредиту, обмежує кредитні операції. Якщо, наприклад, позика взята на півроку і за ці шість місяців інфляція знецінила гроші в два рази, то це означає, що через покладений термін боржник поверне формально за номіналом всю суму кредиту, а реально тільки 50%. Непередбачуваність і незбалансованість інфляції не дозволяє повністю позбутися від подібного негативного ефекту. Зростання цін спочатку скорочує частку довгострокових, а потім і середньострокових кредитів, так як при інфляції невигідно давати в борг надовго не тільки по фіксованій, але часто навіть по наростаючій ставкою. Якщо запропонувати позичальникам занадто високий відсоток наростання, то позики через непередбачуваність інфляції навряд чи хто візьме.

Вплив інфляції на платіжний баланс проявляється через скорочення експорту і збільшення імпорту в країну, в якій відбувається поступове зростання цін. Підвищення цін означає внутрішнє знецінення валют, падіння їх купівельної спроможності. Знецінення валют породжує валютний демпінг, викидний експорт за цінами нижче світових і ослаблення конкурентоспроможності експортної продукції. Підриваючи конкурентні можливості національного виробництва, інфляція тим самим посилює ріст зовнішньоторговельного дефіциту, ускладнює урівноваження платіжних балансів. Сальдо платіжного балансу стає негативним, і для покриття дефіциту необхідно або використовувати обмежені золотовалютні резерви, або девальвувати національну валюту. При девальвації перевагу отримають галузі, орієнтовані на випуск експортної продукції, так як більша кількість одиниць національної валюти буде вимагатися і для погашення іноземних кредитів. В результаті в економіці країни будуть формуватися диспропорції і економічна ситуація погіршиться.

Вплив інфляції на міжнародні валютні відносини. Інфляція не тільки підриває економічне зростання всередині країни, а й підвищує рівень світових цін. Нерівномірність падіння купівельної спроможності валют викликає нееквівалентність обміну валютних курсів, посилює невідповідність між офіційними і ринковими курсами валют. Такі відмінності ускладнюють стабілізацію валютних курсів, роблять необхідної їх девальвацію або ревальвацію. Однак проведені зміни не тільки не усувають причин нестійкості валютних курсів, але, навпаки, ще більше поглиблюють їх, породжуючи безліч нових протиріч.

Соціальні наслідки інфляції розкриваються через її вплив на доходи. У різних верств населення і форм господарювання формування доходів відбувається по-різному, в різний час і з різною швидкістю, що і призводить до перерозподілу багатства. Чим більш несподіваним, швидше і незбалансоване по відношенню один до одного ростуть ціни, тим краще для одних і гірше для інших. Перерозподіл багатства відбувається між різними сферами виробництва, галузями господарства, регіонами країни, населенням і державою, між шарами і класами суспільства.

В основі перерозподілу благ в умовах інфляції виступає різниця, яка виникає між номіналом грошової одиниці і її реальною купівельною спроможністю. В умовах інфляції зростання цін, як правило, супроводжується підвищенням абсолютних розмірів номінального доходу, проте отримані кошти в дійсності знецінюються, і реально зменшується кількість товарів і послуг, які на них можна придбати. В результаті рівень життя основної маси населення падає.

Найвідчутніше під час інфляції знижується рівень життя одержувачів фіксованих доходів (працівники бюджетної сфери, кредитори, власники заощаджень). Пенсіонери, утриманці, державні службовці, лікарі, вчителі, студенти та ін. Отримують фіксовані доходи з державного бюджету. Зміни в їх доходах залежать не тільки від спроможності держави, а й від швидкості проведення необхідних бюрократичних процедур. У державному секторі кожну зміну доходів вимагає тривалого процесу, так як потребує обгрунтування, вирішенні всіх вищестоящих організацій, тому доходи переглядаються рідше, ніж в приватному секторі, що призводить до їх відставання від зростання цін.

Більшість сучасних країн в умовах інфляції періодично підвищують фіксовані доходи (проводять індексацію доходів з урахуванням темпу інфляції), проте така компенсація малоефективна, не може врахувати реального відставання доходів населення від безперервно зростаючих цін і оцінює всі доходи переважно формально, за номіналом, сприяючи перерозподілу національного багатства на користь інших верств суспільства. Крім того, індексація вельми обмежена, вона може лише частково компенсувати втрати.

Кредитори і власники заощаджень теж втрачають на вкладеннях коштів, що знецінилися в порівнянні з минулим періодом.

У сфері бізнесу оплата більш мобільна, змінюється швидше, ніж в бюджетних установах, проте з розкручуванням інфляції темпи підвищення заробітної плати в цій сфері також починають відставати від зростання цін. Намагаючись зберегти колишній рівень життя, працівники переміщаються зі сфер реального виробництва в більш дохідні сектора економіки, з більш швидким процесом обороту капіталу (послуги, торгівля), а те, що відбувається скорочення сфери виробництва супроводжується новим витком цін.

Однак є верстви населення, яким вдається уникнути негативних наслідків інфляції. Їхні доходи ростуть швидше, ніж рівень цін, за рахунок диверсифікації і коштів: вкладення в фінансові активи, нерухомість та ін.

Неоднаковий зростання цін призводить до соціального розшарування, посилюється майнова нерівність, що негативно впливає на збереження і поточне споживання.

Практично одночасно з найманими працівниками від інфляції втрачають дрібні і середні товаровиробники, оскільки ціни на їхній товар виростають повільніше в порівнянні з цінами на інші товари і незбалансований зростання цін супроводжується стабільними «ножицями цін» на користь засобів виробництва. Пояснюється це тим, що малий і середній бізнес поступається великим фірмам в якості обладнання, в застосовуваних технологіях, популярності, організації праці і т.д. Продукція, вироблена за старими технологіями, менш конкурентоспроможна, так як менш якісна і має більш високі витрати. Для того щоб знизити втрати від інфляції, малі фірми змушені нарощувати запаси сировини і матеріалів про запас, а зростаючі ціни поступово з'їдають їх оборотні кошти і заощадження; відбувається прискорене перетікання грошової форми в товарну або матеріалізація капіталу дрібних власників. В результаті дохід перерозподіляється на користь більш великих товаровиробників. Виграють від інфляції солідні промислові фірми, землевласники, власники підприємств військової промисловості, виробники експортних галузей. Процес знецінення грошей сприяє підвищенню норми прибутку, а позики вони погашають знеціненими паперовими грошима. Землевласники, крім того, в умовах відсутності сильних профспілок в сільськогосподарських підприємствах можуть збільшувати свої прибутки за рахунок зниження реальної заробітної плати сільськогосподарських робітників. В особливому становищі перебувають і власники підприємств військової промисловості, оскільки держава купує їхню продукцію за дуже високими цінами. Виробники експортних галузей виграють від інфляції за рахунок високого прибутку від валютного демпінгу на зовнішніх ринках. Особливо прибутковими в умовах інфляції стають монополісти високої сфери обороту капіталу. Однак процвітання всіх в умовах інфляції багато в чому залежить від оборотності капіталу і політики держави.

Вплив інфляції на державний сектор економіки двояко. З одного боку, держава несе втрати в результаті знецінюються фінансових ресурсів і відставання зростання цін на товари державних підприємств щодо ринкових цін. З іншого боку, - що багаторазово більше, - держава виграє, вилучаючи частину коштів на свою користь через податкову систему. Певну частину додаткових надходжень держава отримує, якщо формування видаткової частини його бюджету відбувається при використанні прогресивного оподаткування. У цьому випадку зі збільшенням номінальних грошових доходів населення і бізнесу при обчисленні оподатковуваної бази дедалі більша частина платників податків автоматично зараховується до розряду більш заможних, що підвищує загальну суму вилучення податку з доходу платників податків на користь держави. Але найголовніше, держава використовує так званий інфляційний податок (англ. Inflation tax) від сеньоражаК надподатки формується таким чином: з ростом інфляції абсолютні розміри податкових надходжень поступово перестають задовольняти фінансові потреби держави, бюджет якого стає дефіцитним. Бюджетний дефіцит призводить до розкручування інфляції. До такої схеми вдавалися практично всі сучасні розвинені держави світу. США користувалися нею під час революційної війни за незалежність штатів, коли за п'ятирічний період (1775-1779) емісія континентальних доларів відбулася 40 разів на загальну суму 241 552 780 дол.

Цей метод фінансування державних потреб на відміну від збільшення податків носить замаскований характер вилучення частини доходів і виступає як найгірший вид примусового позики. Дедалі більше таким чином тягар податків сприяє перерозподілу національного доходу на користь держави і погіршує ставлення населення і представників бізнесу до уряду.

В результаті всіх перерозподілів суспільство в міру збільшення темпів інфляції все більше програє: сповільнюється розвиток підприємств, фінансових установ країни, порушується не тільки економічне зростання, по і накопичення, розподіл, споживання доходу. Інфляція негативно впливає на сукупність соціально-економічних чинників країни, порушуючи весь відтворювальний цикл. [3]

  • • У сфері виробництва посилюється нерівномірність розвитку всіх його галузей. Непропорційне підвищення цін на товари і нерівність норм прибутку в різних галузях виробництва ведуть до розбухання одних галузей виробництва і до занепаду інших. Відбувається перелив капіталів зі сфери виробництва в сферу обігу, де в зв'язку з величезними спекулятивними прибутками капітал обертається дуже швидко.
  • • У сфері поводження дезорганизуется нормальний товарообіг, який замінюється спекулятивної торгівлею в гонитві за додатковими прибутками. Глибоке розлад грошової системи призводить до того, що платіжний оборот відмовляється приймати паперові гроші як лічильну одиницю і переходить до твердої валюти.
  • • У сфері розподілу інфляція робить негативний вплив на кредит і кредитну систему, оскільки повернення отриманих раніше позик відбувається в знецінених грошах, що невигідно кредиторам. Відбувається згортання комерційного і банківського кредиту.
  • • У сфері споживання відбувається деформація споживчого попиту, оскільки під час високих темпів інфляції здійснюється «втеча від грошей» і незалежно від реальної потреби в товарах купується все.

Таким чином, інфляція - неоднозначне явище, яке знижує реальний обсяг зобов'язань позичальників, дозволяє державі отримувати інфляційний податок і дійсно стимулює виробництво. Однак в умовах економічного спаду, найбільш болісно відбивається на значних групах населення з низьким фіксованим доходом, а також в умовах загального зниження доходів населення висока інфляція може додатково скоротити платоспроможний попит. Нерівномірне зростання цін під час інфляції підсилює диспропорції між галузями економіки, дезорганізує виробництво, якому завдається серйозного економічного збитку, спотворює систему споживчого попиту і загострює проблему реалізації товарів на внутрішньому ринку. Втрати несуть банки і інші кредитують установи, заощадження населення знецінюються, відбувається відставання доходів від безперервно зростаючих цін, загострюється економічна і соціальна напруженість в суспільстві, ускладнюється проведення економічної політики, тому завдання стримування інфляції недооцінювати не можна.

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОПЕРЕВІРКИ

  • 1. Що таке інфляція і які причини її появи?
  • 2. Чому інфляція проявляється не тільки як зростання цін?
  • 3. Яку роль в зростанні інфляції грає зниження курсу національної валюти по відношенню до товарів, послуг та іноземних валют?
  • 4. Що включається в закономірності формування і розвитку інфляції?
  • 5. Чому у інфляції так багато видів і чим вони відрізняються?
  • 6. Які соціально-економічні наслідки несе в собі інфляція?
  • 7. Хто виграє під час інфляції і чому?
  • 8. Який вплив інфляції на державний сектор економіки?
  • 9. Чи можна зменшити негативні наслідки інфляції?

  • [1] 2 Bruno М., Easterly W. Inflation Crises and Long-Run Growth // Monetary Economics. 1998.№41. P. 3-26.
  • [2] Див., Наприклад: Харбергер Л. Шляхи до відродження економіки: стратегічні вопросиі альтернативи. Шляхи економічного зростання. Міжнародний досвід. М.: Діловий експрес, 2001..
  • [3] У літературі зустрічається назва «непрямий, фіскальний сверхналог».
 
<<   ЗМІСТ   >>